2025年05月13日 06：00 智通財經APP
資料來源：新浪財經
週一，美股迎來一波強勁反彈，標普500指數大漲3.3%，報收5844.19點，成功突破關鍵技術水準，200日移動均線，這是該指數30多個交易日以來首次站上這一長期趨勢指標。
200日均線在技術分析中被廣泛視為牛熊分界線。 一般認為，當一個指數長時間處於200日均線下方，表明市場趨勢疲軟，投資者信心減弱，未來可能面臨進一步下行風險。
但根據SentimenTrader高級分析師Jason Goepfert的數據，歷史並不總是如此悲觀。 從1929年以來的統計看，每當標普500指數從三年高點回落，並在200日均線下方徘徊超過30個交易日，之後的表現反而常常不錯，接下來的三個月內，標普500的中位數漲幅為4.1%; 未來12個月的回報率中位數為兩位數增長。
當然，也曾出現嚴重虧損的例外情形，如2000年互聯網泡沫破滅及2008年金融危機期間，標普500都在上述技術條件下錄得雙位數年度跌幅。 但Goepfert指出，大多數時候這種下跌都是“暫時性的”，市場往往能逐步企穩並回升。
他認為，僅憑技術指標無法斷言市場必然進入熊市。 “世界上最被廣泛追蹤的指數暫時沒站上它最受關注的技術指標，這不等於我們就必然要崩盤。” Goepfert進一步表示，如果接下來市場再下跌3%至5%，才更可能是“出了問題”。
這輪反彈的直接催化劑是中美宣布暫停部分關稅90天，兩國在貿易摩擦的膠著中尋求“緩和期”。 受此利好影響，道鐘斯(42140.4297-269.67, -0.64%, )工業平均指數上漲1160點，漲幅2.8%; 納斯達克(19010.0846301.74, 1.61%, )綜合指數大漲4.4%，正式脫離「熊市區域」; 標普500指數突破200日均線，市場技術面轉強。
然而，對於這波上漲是否具有“持續性”，市場仍存在分歧。
Ritholtz Wealth Management首席市場策略師Callie Cox表示：“200日均線是過去市場復甦中的’分水嶺’，如果能守住這一水準，市場才有可能走向新高，否則，這隻是一次情緒主導的短期反彈。 ”
她也提醒投資者不要忽視基本面：「經濟衰退往往帶來的是長期而破壞性的下跌，源自企業利潤和居民收入的縮水。 雖然目前尚未完全進入這一階段，這個可能性不能被排除。 」
