2025年07月25日 23：11 環球市場播報
資料來源：新浪財經
美國6月關鍵資本品新訂單意外下降，而出貨量實現溫和增長，表明二季度企業設備支出大幅放緩。 在特朗普對進口商品全面提高關稅前，企業提前採購活動推動一季度設備支出創2020年三季度以來最快增速。
儘管為避免商品價格進一步上漲，部分與關稅相關的支出仍在持續，但關稅最終水準的不確定性已促使部分企業暫緩資本支出。
桑坦德美國資本市場首席經濟學家斯蒂芬·斯坦利表示：「這種疲軟態勢與近月來大量企業報告相符——在關稅及其他政策前景明朗前，企業紛紛推遲投資計劃。 」
美國商務部普查局週五數據顯示，反映企業支出計劃的重要指標——剔除飛機的非國防資本品訂單6月下降0.7%，5月增幅上修至2.0%。 經濟學家此前預測這類核心資本品訂單將增長0.2%。 5月初值報增長1.7%。
計入GDP設備支出分項的核心資本品出貨量6月增長0.4%，5月為增長0.5%。 上述數據未作通脹調整。
經濟學家指出，經通脹調整后，數據表明企業設備支出在上季度急劇放緩（一季度年化增速達23.7%），部分機構甚至預測會出現溫和收縮。
萬神殿宏觀經濟學資深美國經濟學家奧利弗-艾倫分析稱：“名義核心出貨量自去年末持續上升，但增長幾乎完全來自資本品價格上漲而非數量增加。 儘管《美麗大法案》提供稅收優惠，但由於貿易政策不確定性，許多企業將繼續擱置資本支出專案，基礎設備投資可能持續低迷。 ”
無黨派國會預算辦公室估算，《美麗大法案》的減稅和支出條款將使36.2萬億美元國債再增3.4萬億美元，未來十年僅能推動通脹調整后GDP年均增長0.5%。 該法案已由特朗普本月早些時候簽署生效。
標普全球週四調查顯示，其7月製造業PMI初值自去年12月以來首次陷入萎縮。 標普全球指出：「進口關稅的任何保護主義益處，往往被物價上漲和成本上升的擔憂所抵消。 」亞特蘭大聯儲預測二季度經濟年化增速將反彈至2.4%，主要反映進口流量的逆轉（一季度進口拖累GDP下降0.5%）。 官方二季度GDP初值將於下周公佈。
6月非國防資本品訂單暴跌24.0%（5月激增50.0%），相關出貨量下降0.9%（5月持平）。 耐用消費品訂單（包括烤麵包機至飛機等使用壽命超三年產品）下降9.3%，因商用飛機訂單從高位回落，部分逆轉5月16.5%的漲幅。 商用飛機訂單上月驟降51.8%（5月飆升231.6%），部分得益於5月特朗普訪問卡達期間，卡達航空向波音(233.061.79, 0.77%, )訂購150架客機的推動。
波音官網數據顯示，6月獲得116架飛機訂單（5月為303架）。 這家飛機製造商將受益於特朗普政府推動的貿易協定。 花旗經濟學家維羅妮卡·克拉克指出：“這可能使訂單保持相對高位，從而支援飛機生產。 國際飛機交付將通過出口而非企業投資管道提振GDP。 ”
