上週，特朗普宣布對進口半導體徵收 100% 關稅，在美建廠者可豁免，並將印度關稅翻倍至 50%。多數半導體廠已布局美國，衝擊有限，激勵全球股市普漲。聯準會降息預期升溫，市場押注 9 月可能一次降息 50 個基點，今年降幅或達 75 個基點；受降息預期影響，美元回落，金價維持高檔。美國服務業增速放緩、「滯脹」風險浮現。中國 7 月出口加速，CPI 持平，通縮壓力有所減緩，房市下行或超預期，中美接近延長貿易休戰。央行方面，聯準會官員釋出降息訊號，英國降息、日本暗示年底或再加息。本週關注中美貿易談判、特朗普與普丁會晤、美國 CPI、日本 GDP 與消費者信心指數。