2026年01月20日 20：20 環球市場播報
資料來源：新浪財經
德國經濟信心指數飆升至2021年年中以來的最高水準，無視美國新一輪進口稅威脅，釋放出積極信號——外界愈發樂觀地認為2026年或將成為歐洲最大經濟體的轉折之年。
1月，德國歐洲經濟研究中心經濟景氣指數從12月的45.8點躍升至59.6點，遠超市場預期的50點，創下2021年7月以來的最高紀錄。
反映當前經濟狀況的指標雖仍處於深度負值區間，但同樣有所改善，從上月的-81點回升至-72.7點。
“ZEW指數大幅攀升，2026年有望成為轉折之年。” ZEW主席阿希姆・萬巴赫表示，同時他也提醒，德國仍需推進改革以保障經濟的可持續增長。
德國的樂觀情緒也蔓延至整個歐元區。
1月歐元區ZEW經濟景氣指數從12月的33.7點升至40.8點，超出市場普遍預期，創下2024年7月以來的新高;當前經濟狀況評估指標同樣出現改善跡象，從-28.5點回升至-18.1點。
進口稅衝擊下德國經濟信心逆勢反彈
出口導向型行業正引領市場預期回暖。 機械工程、鋼鐵及金屬行業的景氣指數環比回升逾20點; 汽車行業雖景氣指數仍略處負值區間，但同樣出現顯著改善。
化工、製藥以及電氣工程行業的景氣指數也錄得穩健增長。
ZEW指出，此次市場情緒向好，與2025年11月德國工業產出及訂單數據好於預期密切相關; 同時，歐盟-南方共同市場自貿協定有望為德國出口商打開全新市場，也進一步提振了市場信心。
這份由ZEW於本週二發佈的調查報告，距美國總統唐納德・特朗普威脅對包括德國在內的歐洲出口商品加收新進口稅僅過去數日。
特朗普威脅稱，若未能就格陵蘭島相關事宜達成協定，將自2月1日起對德國及其他多個歐洲國家的進口商品額外加收10%進口稅，且該稅率或在6月進一步上調至25%。
若歐盟採取反制措施，美國政府或將把進口稅範圍擴大至整個歐盟。 歐盟方面則已準備好反制清單，涉及約930億歐元的美國進口商品，約佔2024年歐盟自美進口總額的28%; 同時，歐盟還可能啟用反脅迫工具。
格陵蘭島相關進口稅風險高懸
牛津經濟研究院指出，若美國對歐洲全面加收25%進口稅，且歐盟採取同等規模反制措施，將導致美國和歐元區的國內生產總值在衝擊峰值時各下降約1%，其中歐元區遭受的衝擊持續時間會更長。
該機構還警告，此舉將從根本上重塑全球貿易格局，屆時歐洲面臨的美國實際進口稅稅率，將高於中國和印度所面臨的水準。 2026—2027年全球GDP增速或將放緩至2.6%，低於近年來2.8%—2.9%的區間，成為金融危機以來（不含疫情時期）的最低增速。
關鍵是，歐洲面臨的美國實際進口稅稅率將高於中國和印度，這會將全球GDP增速壓低至2.6%左右，創下金融危機以來（不含疫情年份）的最差表現。
馮德萊恩：「協定既已達成，便應信守」，歐盟捍衛北極主權
歐盟委員會主席馮德萊恩本週二在達沃斯世界經濟論壇上發表講話時稱，當前的地緣政治動蕩既是歐洲需要直面的考驗，也是其推進戰略轉型的契機。
“地緣政治衝擊能夠、也必須成為歐洲發展的機遇。” 馮德萊恩表示。
“此刻正是抓住機遇，打造一個全新、獨立歐洲的關鍵時刻。”
在直面美國進口稅威脅時，馮德萊恩重申歐盟致力於維護北極地區安全，並強調歐盟與美國在戰略層面保持一致立場。
但她同時提醒，北極地區的安全“唯有通過合作才能實現”，並指出這一針對長期盟友的進口稅升級提議是不明智的。
“政治領域與商業領域同理，協定既已達成，便應信守。 盟友間握手達成的約定，必須具有約束力。 “馮德萊恩提及去年7月下旬達成的跨大西洋貿易協定時如是說道。
她警告，進口稅報復循環最終只會讓那些企圖利用西方內部分歧的對手漁翁得利。
馮德萊恩還闡述了歐盟應對此次危機的三大指導原則。 第一，她申明歐盟將「全力聲援」格陵蘭島與丹麥王國，並明確表示主權與領土完整是“不容談判的底線”。
第二，她公佈歐盟計劃與丹麥當局合作，在格陵蘭島推出一項大型投資計劃，助力當地經濟發展與基礎設施建設。
第三，馮德萊恩承諾將加強歐盟與美國及其他合作夥伴在北極地區的合作，其中包括通過增加國防開支，打造歐盟自身的破冰船能力。
市場情緒依舊謹慎
儘管經濟數據向好，但歐洲股市在本周二延續跌勢，反映出投資者對貿易前景惡化的擔憂情緒。
泛歐斯托克50指數跌幅超過1%，較週一1.3%的跌幅進一步擴大; 更具代表性的斯托克600指數下跌1.3%。 德國DAX指數、法國CAC40指數、義大利富時MIB指數等主要股指均下跌1.3%。
路威酩軒、西門子(147.840.00, 0.00%, )、諾和諾德(60.68-1.65, -2.65%, )等知名企業股價均下跌約3%。
