2026年01月29日 06：47 環球市場播報
資料來源：新浪財經
當地時間1月28日，美聯儲最新的聯邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議紀要顯示，美聯儲決定將聯邦基金利率目標區間繼續維持在3.5%至3.75%之間，投票結果為10比2，理事克裡斯托弗·沃勒和斯蒂芬·米蘭投下反對票，主張降息25個基點。
美聯儲在連續三次降息后按下了寬鬆政策的暫停鍵。 此次決定依然遭遇異議，除了自進入決策層以來一直投下反對票的斯蒂芬·米蘭外，躋身總統唐納德·特朗普考慮的新主席最終名單的理事克裡斯托弗·沃勒也主張繼續下調利率。
在會後聲明中，政策制定者表示“就業增長保持低位，失業率顯現出一些企穩跡象”。 官員們還刪除了前三份聲明中出現的關於就業下行風險增加的表述。 儘管特朗普政府不斷施壓，但央行提高對勞動力市場的評估可能會抑制市場對近期降息的預期。 在會議開始前，投資者認為至少在6月之前不太可能再次降息。
主席傑羅姆·鮑威爾在隨後的記者會上對經濟前景做出了略為樂觀的評估，指出上次議息會議以來的數據顯示增長明顯改善，而走軟的工作力市場可能正企穩。 被問及最近成為關注焦點的匯率時，他說沒有看到表明投資者在對沖美元風險的數據。
此外，他並未對備受關注的政治議題作出實質性回應，但表示美聯儲理事Lisa Cook遭遇的官司可能是美聯儲歷史上最重大的案件。 他還建議，下一屆美聯儲主席應遠離民選政治。
美聯儲決議全文：美聯儲按兵不動 2位委員投反對票（點擊查看原文）
本次聲明中，美聯儲對美國經濟前景的表述較去年12月會議有所調整：
美聯儲對經濟活動的表述從上個月的“溫和速度擴張”，改為以“穩固的速度擴張”。
勞動力市場方面，美聯儲新增表述為“就業增長仍然緩慢”，修改了此前“就業增長放緩”的表述。 美聯儲最新表示，“失業率已顯現出一定的企穩跡象”，刪除了上個月“失業率截至9月有所上升、更多的近期指標與這些變化一致”的表述。
由於對勞動力市場的評價較上個月更樂觀，美聯儲最新刪除了“判斷就業下行風險最近幾個月有所上升”、“考慮到風險平衡的變化”表述。
美聯儲最新稱，「通脹依然略高」，上個月的表述為“通脹較年初水準有所上升”。 通脹表述變化不大。 （點擊查看原文）
鮑威爾發佈會：預計美國經濟未來一年將出現「明顯改善」。
鮑威爾表示，加息並非任何人對下一步行動的基本假設。
美聯儲主席鮑威爾在記者會上強調，預計美國經濟未來一年將出現「明顯改善」。
他說：「經濟活動的前景已經改善，比上次會議時明顯好轉，從長遠來看，這對工作力需求和就業應該會有所推動」。 鮑威爾重申勞動力市場出現企穩苗頭，但他補充說，“我不會對此過度解讀”，其指出勞動力市場也存在持續降溫的跡象。
當被問及委員會需要什麼條件才會再次降息時，鮑威爾沒有做出明確回答。
他表示，「我們並不打算明確設立一個關於何時再次降息或是否在下次會議降息的指標，我們會逐次會議做出決策並研判經濟數據、事態變化及其他所有因素，這能讓我們處於有利地位。 」
以下為鮑威爾發佈會要點
鮑威爾：整體經濟預期向好
鮑威爾稱，相較於去年，當前的經濟增長前景更為樂觀。 他表示：「縱觀上次會議以來的最新經濟數據，經濟增長預期出現了明顯改善。 通脹走勢基本符合預期，而且正如我所提到的，部分勞動力市場數據顯現出企穩的跡象。 所以說，整體而言經濟預期確實有所向好。 ”
鮑威爾：貨幣政策並無預設路徑
鮑威爾在週三表示，美聯儲未來的利率調整舉措尚未敲定。 他在新聞發佈會上稱：「貨幣政策並無預設路徑，我們將以逐次會議研判的方式作出決策。 ”
鮑威爾指出，美聯儲目前已做好充分準備，將根據經濟數據的實際表現，來決定未來對政策利率的調整方向。
鮑威爾：就近期美元波動發表評論 「並不恰當」。
當被問及近期美元匯率的波動情況時，鮑威爾表示，他不會對美元相關走勢發表評論。 鮑威爾稱：「我們不會談論美元，也不會談及影響美元走勢的各類因素。 這麼做對我們而言並不恰當。 “鮑威爾指出，美元匯率相關事務由特朗普政府負責，具體歸財政部監管。
鮑威爾：核心通脹率已觸及 3%，但仍對此持樂觀態度
鮑威爾表示，美國 12 月核心通脹率或已觸及 3%，但通脹走勢仍朝著美聯儲的目標穩步推進。
鮑威爾補充道，從美聯儲偏愛的個人消費支出價格指數來看，年末數據顯示商品通脹仍在持續，而服務通脹則有所回落。 美聯儲的通脹目標為 2%，鮑威爾稱，一旦關稅的影響逐步消退，他仍有信心通脹率將回落至這一目標水準。
鮑威爾：目前難以判定美聯儲政策處於緊縮狀態
鮑威爾表示，其認為當前聯邦基金利率處於 「大致中性水準」，並指出這一觀點也得到了委員會的廣泛認同。 他說：「我的多位同僚均認為，結合最新出爐的經濟數據來看，目前難以斷言貨幣政策處於顯著緊縮狀態。 ”
鮑威爾：美國勞動力市場在逐漸走軟后可能正在趨於穩定
鮑威爾表示，美國失業率已出現一些企穩跡象，勞動力市場在逐漸走軟后可能正在趨於穩定，招聘、職位空缺和工資增長幾乎沒有變化。 短期內可能會看到一些工作崗位因人工智慧技術的應用而被取代，但尚不清楚整體影響。
鮑威爾：物價回落之時美聯儲便可放寬貨幣政策
鮑威爾表示，一旦物價回落，央行便會考慮調整緊縮的貨幣政策。 他預計，“若不再出臺新的重大徵收關稅舉措，關稅對商品價格的傳導效應將觸頂，隨後開始回落。 “他補充道：”這也是我們預計今年內將出現的情況。 如果實際走勢符合預期，這就意味著我們可以放寬貨幣政策。 ”
鮑威爾：強力捍衛央行獨立性
鮑威爾對央行獨立性展開強力捍衛，稱其為現代民主制度的基石，也是防範貨幣政策政治化的重要保障。 他表示：「央行保持獨立，並非為了保護政策制定者之流。 歸根結底，世界上所有發達經濟體和民主國家，均已形成這一共識慣例。 這是一套切實造福民眾的制度安排，核心是實現權責分離 —— 不讓民選官員直接掌控貨幣政策的制定。 ”
鮑威爾：庫克案或許是美聯儲史上最重要的案件
鮑威爾於本週三首次就其出席美聯儲理事庫克相關最高法院聽證會的爭議性決定作出解釋。 他認為，這起案件因關乎美聯儲的獨立性，成為這家央行有史以來面臨的最重要的法律案件。
市場反應
美股：標普500指數基本持平 美聯儲暗示未來調整更趨謹慎
北京時間1月29日淩晨，美股周三收盤漲跌不一。 標普500指數小幅收跌。 美國國債收益率走高。 美聯儲維持聯邦基金基準利率不變，上調了對經濟增長的評估。 市場預測美聯儲在鮑威爾任期結束前都將維持利率不變。
道指漲12.19點，漲幅為0.02%，報49015.60點;納指漲40.35點，漲幅為0.17%，報23857.45點;標普500指數跌0.57點，跌幅為0.01%，報6978.03點。
油價週三走高 市場關注伊朗局勢
週三，在特朗普總統警告伊朗「龐大艦隊」正朝其方向前進、就其核計劃達成協定的時間所剩無幾後，原油價格走高。
3月交割的布倫特原油合約上漲0.83美元，漲幅為1.23%，收於每桶68.40美元。
美國債市：國債保持穩定 收益率曲線略微走平
美國國債市場對美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的新聞發佈會反應不大，因為他並未就2026年內更長時間的政策走向提供關鍵資訊。 美聯儲當天還維持利率不變，指出經濟增長穩固，通脹預期穩定。
紐約時間下午3點剛過不久，國債收益率基本上在周二收盤水準的1個基點範圍內，利差略有收窄。 10年期國債收益率則維持在4.24%左右。
在美聯儲決議公佈前後以及鮑威爾新聞發佈會前後，市場價格走勢依然平淡。 美聯儲聲明將經濟增長的表述從「溫和」上調至「穩固」，並指出失業率「已出現一些企穩跡象」，這為未來的政策走向提供了一些鷹派暗示。
紐約匯率：美元在美聯儲維持利率不變之後觸及日內高點
在美聯儲官員維持利率不變並強調美國就業市場企穩後，彭博美元指數觸及當日高點。 當天早些時候，美國財政部長斯科特·貝森特表示美國“絕對不會”入市干預日元，支撐了美元表現。
彭博美元現貨指數一度上漲0.8%至1183，創下9月2日以來最大盤中漲幅; 美元/日元上漲1.2%至154.05日元的日內高點，創下12月19日以來的最大漲幅。
分析評論
高盛資產管理：預計美聯儲今年晚些時候將進一步降息
高盛資產管理公司固定收益與流動性解決方案全球聯席主管凱・黑格表示，美聯儲或暫維持利率不變，但今年晚些時候大概率會重啟降息操作。
他稱：「鑒於經濟活動數據表現強勁，且勞動力市場顯現企穩跡象，美聯儲無需進一步採取預防性降息措施，大概率會進入長期的利率暫停調整階段。 不過，我們預計隨著通脹水準回落，美聯儲將在今年晚些時候重啟寬鬆政策，再次實施兩次『常態化』降息，使利率回歸至聯邦公開市場委員會委員中位數認定的中性水準。 ”
分析師：美聯儲和鮑威爾今日明顯偏鷹 通脹成首要關切
紐約MAI資本管理首席市場策略師Chris Grisanti表示，今日美聯儲的聲明和新聞發佈會明顯偏鷹派。 經濟活動的表述從『溫和』上調為『穩健』，同時刪除了有關就業下行風險的措辭。 在新聞發佈會上，鮑威爾表示，在去年經歷一段疲軟期后，就業形勢已經“企穩”。 通脹雖然趨於穩定，但仍然“略高”。 綜合來看，美聯儲當前關注的重心已從失業轉向通脹。 我認為短期內不會降息。 此外，在市場表現強勁、經濟持續走強的情況下，我認為2026年可能不會降息，這一立場相較當前市場預期更為鷹派。
道明證券：最新FOMC聲明可能傳達美聯儲將重新關注通脹的信號
美聯儲如預期保持利率不變，並表示其3月的決策將取決於即將公佈的數據。 道明證券財富管理分析師Sid Vaidya表示，該聲明承認了GDP強勁增長和穩定的失業率，這引發了美聯儲將對仍然高企通脹給予多大重視的問題。 近期一系列降息支持了就業。 因此，Sid Vaidya懷疑，最新的聲明可能是美聯儲將重新關注通脹的信號。
分析師：美聯儲決定緩解美元壓力 後續路徑難以預測
Monex USA華盛頓交易主管Juan Perez表示，在市場不確定性環繞的背景下，作為關鍵金融權威機構，美聯儲保持謹慎、暫不調整利率是合乎情理的。 委員之間仍然缺乏共識，因此這一決定在一定程度上有助於緩解自1月20日以來美元承受的壓力。 我們認為，美聯儲的政策路徑仍將相當難以預測。
