2026年02月04日 18:18 環球市場播報
日本選舉前對沖基金調整布局 重啓做空日元交易
對沖基金正重啓做空日元的押注，隨著日本本周末迎來關鍵選舉，市場正布局日元再度走弱的局面。
周三美元兌日元匯率再度成為焦點，觸及兩周高點，升至156-157區間中段。在2月8日選舉前，日本首相高市早苗于上周末指出日元走軟的好處。她為鞏固領導地位而宣布提前選舉，民調顯示其政黨有望獲得絕對多數席位 —— 這將賦予她更大空間推行財政刺激政策，這將加劇日本本已沉重的債務負擔。
期權市場正在反映這種轉變。存管信托與結算公司數據顯示，周二價值超過1億美元的美元兌日元看漲期權（匯率上漲時獲利）的交易量超過了同等看跌期權。周三亞洲時段這一趨勢持續。隨著看漲期權需求回升，未來一個月內對沖美元兌日元下行風險相對于上行風險的期權溢價，已降至近兩周來的最低水平。
野村國際駐倫敦G-10現貨交易主管Antony Foster表示，「隨著市場稍顯穩定，貴金屬市場的極端泡沫已趨平息，對沖基金正加速回歸套利交易和高市交易。本周末日本選舉臨近，市場再度預期美元兌日元將走高，尤其是如果高市早苗大獲全勝的話。」
自10月高市早苗贏得自民黨黨首選舉後，日元持續走低，上月兌美元匯率跌至18個月低點。1月23日紐約聯邦儲備銀行聯繫金融機構詢問日元匯率後，日元走勢急轉，數日後美國總統特朗普的言論更强化了這一趨勢。然而，隨著美國財政部長斯科特·貝森特重申支持强勢美元政策，以及凱文·沃什被提名為下一任美聯儲主席，日元承壓態勢再度顯現。
高市早苗最新言論進一步助推美元兌日元重拾漲勢。
巴克萊銀行外匯期權全球主管Mukund Daga表示，「上周末關于日元走軟利好出口商的言論，似乎重新點燃了市場對美元/日元買盤的興趣。」
相比之下，資產管理機構（通常被稱為實盤資金）在近期波動中采取更謹慎立場，等待匯率走勢方向明朗化。
美國銀行亞太區G-10貨幣交易主管Ivan Stamenovic指出，「實盤資金基本處于觀望狀態，通過期權進行風險對沖而非明確押注美元/日元方向。」
責任編輯：劉明亮
