2026年05月11日 21：17 環球市場播報
資料來源：新浪財經
伊朗戰爭打亂全球商業格局：航空公司削減航班、消費者收緊開支、多家企業發出漲價預警。
然而，在美以聯合空襲伊朗、衝突爆發兩個多月後，全球大型企業總市值反而增加超5.4萬億美元，漲幅達4.2%。
在投資者紛紛尋找受中東衝突影響最小板塊的背景下，科技股撐起了全球股市。 英特爾(129.444.52, 3.62%, )、台積電(404.54-7.14, -1.73%, )等晶元巨頭股價大幅飆升，大型科技企業憑藉一季度亮眼業績估值強勢反彈，完全抵消了其他板塊的下跌。
百達資產管理首席策略師盧卡·保利尼表示，在巨集觀經濟極度不確定的環境下，資金重新回流科技板塊，被美國科技企業盈利確定性所吸引。 “停火預期一出，市場重心再次回到人工智慧主線。”
自2月底衝突爆發以來，市值超100億美元的半導體企業合計市值上漲26%，新增規模達3.7萬億美元。
資管機構資本集團投資專家約翰・蘭姆稱：“越來越多證據表明，本輪AI產業周期是真實的產業趨勢。 這並非短期炒作行情，而是具備持續性的長線投資週期。 ”
數據分析機構AlphaSense數據顯示，市場對AI的關注度空前：近三分之二大盤股公司在一季度財報電話會議中提及人工智慧，數量約為討論中東衝突企業的兩倍。
本輪AI熱潮推動股市反彈速度，遠超以往多輪危機。 市值不低於100億美元的上市公司，在衝突爆發后的前10周里，合計市值增長5.6萬億美元。
分析對比：2022年俄烏衝突爆發同期，同等標的企業市值蒸發2.5萬億美元;新冠疫情初期，這類企業市值更是暴跌超9萬億美元。
油價暴漲50%帶動能源板塊整體走強，沙特阿美、中國石油、道達爾(23.18550.06, 0.26%, )能源等成為戰爭期間市值漲幅最大的企業之一。
油價每上漲1美元，沙特阿美就能增加10億美元自由現金流。 儘管油田、煉油設施遭導彈和無人機襲擊，主要海運出口通道受阻，沙特阿美市值仍在衝突期間增加1440億美元。
中東業務佈局較少的能源企業表現最優，例如挪威國家石油Equinor漲幅達24%; 其次是擁有大型交易部門、善於利用市場波動套利的企業，英國石油(44.220.88, 2.03%, )BP上漲14%，道達爾能源上漲16%。
表現最差的，是海灣地區油氣產能停產或遭導彈襲擊的企業。 埃克森美孚(149.685.11, 3.53%, )、殼牌需耗資數十億美元修復卡達拉斯拉凡工業城受損設施。 自衝突爆發以來，埃克森美孚市值下跌4%，蒸發280億美元。
受衝擊最嚴重的多為消費板塊企業：霍爾木茲海峽封推高經營成本，同時加重居民財務壓力。 寶潔(143.36-3.06, -2.09%, )、金佰利等多家美國消費品巨頭已預警將被迫漲價。
路威酩軒、愛馬仕(241.620.00, 0.00%, )等奢侈品品牌遭遇需求下滑; 車企則受物流與供應鏈中斷、鋁等原材料漲價拖累。 日產(5.450.00, 0.00%, )、豐田、斯泰蘭蒂斯等品牌在中東市場需求大幅萎縮。
沃爾沃汽車首席執行官哈坎・薩繆爾森表示，他最擔憂美國消費者信心下滑：“這會給整體經濟帶來壓力，人們開始擔心失業…… 於是暫緩購車、暫緩一切非必要消費。 ”
對礦業企業而言，這場戰爭形成雙重打擊：柴油漲價推高生產投入成本，同時全球經濟放緩預期又壓制大宗商品價格走勢。
去年金價大漲行情中受益最大的礦業公司，如阿格尼科老鷹礦業、紫金礦業，如今跌幅最為明顯。
與此同時，儘管各國消耗了大量戰備彈藥，但歐美主流軍工企業市值自伊朗戰爭爆發以來反而走低。 分析師認為，此番拋售反映出投資者的顧慮：受現有供應鏈瓶頸制約，軍工行業難以快速大規模擴產。
