2026年07月13日 16：45 環球市場播報
資料來源：新浪財經
核心要點
- 這家晶元企業美股納斯達克(25873.1764-408.43, -1.55%, )上市大獲成功，但週一首爾交易所 SK 海力士本土股價大跌超 15.4%;
- 分析師認為此次回調大概率只是短期波動，人工智慧產業長期結構性需求仍持續供不應求。
倫敦證券交易所集團數據顯示，晶元巨頭 SK 海力士本土股票週一收盤大跌 15.4%，創下該股歷史最大單日跌幅。
此前週五，海力士登陸華爾街納斯達克，上市首日股價大漲 13%，充分體現美國投資者對人工智慧賽道半導體個股的旺盛追捧。
週一韓股暴跌，源於兩大因素：投資者集中獲利了結，同時市場開始權衡人工智慧存儲晶片需求，以及該股今年以來的大幅漲幅是否存在泡沫; 此外，市場對美股存托憑證（ADR）與韓國本土股票之間合理估值差存在分歧。 分析師表示，美股 ADR 上市，相當於給投資者新增了一套評估海力士估值的參考尺規。
元大證券全球策略師丹尼爾・柳做客《亞洲財經論壇》時表示：“當下所有人都十分迷茫，看不清存儲晶片需求後續走勢，也無法判斷合理股價區間。 核心矛盾在於市場需求增量、新增供給規模，以及企業合理估值倍數該如何界定。 ”
他指出，台積電(421.58-12.53, -2.89%, )美股存托憑證長期較其臺灣本土股票溢價約13%至14%; 反觀 SK 海力士，本次股價劇烈波動后，其美股與韓股價差折價幅度已超 20%。
柳補充，本次拋售潮也受本次美股發行機制影響，此次上市屬於新增股份發行，市場流通股票供給大幅增加。 “當前韓國本土市場正進入海力士股價修正階段。”
但他判斷，本輪下跌僅是短期行情。 人工智慧長期結構性需求持續大於供給，未來 6 至 12 個月，即便短期波動加劇，海力士股價中長期仍將回歸上漲通道。
睿思全球諮詢首席研究官菲力浦・伍爾同樣看淡本次亞洲人工智慧硬體板塊的回調行情，稱本次下跌只是機構調倉再平衡，並非行業前景轉差。
“本質是機構風控操作。” 伍爾解釋，此前韓、台兩地人工智慧晶元企業股價持續大漲，不少投資者早已重倉佈局，出於審慎風控需求，機構選擇減持兌現。
他還提到，此次拋售並不代表市場不再看好人工智慧硬體賽道。 人工智慧投資風口正從半導體向外擴散，但存儲晶元廠商（如SK海力士）仍將持續受益行業長期紅利。
