2026年07月17日 20：57 環球市場播報
資料來源：新浪財經
資深財富管理人士近日發出警告，當前美國股市估值已嚴重偏離歷史均值，未來一兩年內可能面臨40%甚至更大幅度的回調，而投資者對能源、黃金等冷門板塊中的機會視而不見。
Oxbow Advisors創始人兼管理合夥人Ted Oakley在週四的訪談中表示，標普500指數當前水準已較正常值高出約三個標準差，僅回歸均值就需要40%至45%的跌幅。 他警告稱，未來6至12個月市場可能先沖高並維持一段時間，但追逐最後6%至8%的漲幅將使投資者面臨約25%的下行風險，風險回報比已極度不利。
Oakley指出，許多投資者並未意識到僅買入標普500並不能實現真正的分散投資——目前約10至12家公司已佔據該指數近一半權重。 半導體板塊在三年前僅占標普500的一小部分，而最近幾個月已“接管市場”，投機情緒持續升溫。 Oxbow Advisors目前股票倉位僅略高於60%，其餘配置於短期國債。
在被問及機會所在時，Oakley表示看好能源板塊，認為市場對油價的預測過於悲觀，預計油價將重返每桶100美元以上，因供應端受到的破壞比市場認知的更嚴重。 他列舉了多項看好的個股：Northern Oil & Gas（買入價約18美元，產量70%已對沖，股息率約9.5%至10%）、天然氣生產商Antero Resources，以及擁有美國1700萬英畝礦產權益的Kimbell Royalty。
黃金方面，Oakley認為金價在每盎司4000美元下方、過去一年下跌約7%後已進入吸引力區間。 他指出，此前追漲的投機者正在被清洗，一旦動能消退，將為黃金、黃金礦商乃至白銀的下一輪上漲奠定基礎。 此外，加拿大黃金礦商Agnico Eagle Mines目前股價較52周高點低約45%，在他看來是“絕佳買入機會”。
