2026年10月01日15:51 環球市場播報
資料來源：新浪財經
法國政治與財政風險不斷升高，對沖基金大舉佈局選擇權，押注歐元兌美元貶值並從中獲利。
美國存管信託及結算公司數據顯示，週三名目本金1億歐元（折合1.13億美元）及以上的歐元兌美元選擇權，賣權成交量超過買權兩倍。歐元下跌時看跌期權升值，看漲期權則相反。芝商所數據顯示，週二看跌選擇權成交量約為買權的2.5倍。
法國興業銀行( 18.050 , 0.26 , 1.46% )全球外匯期權交易主管托馬斯·比羅稱：“過去幾個交易日，做多美元的交易首選標的無疑就是歐元兌美元。”
他表示，週二市場的突出特點不僅是押注歐元下行的方向性需求，而且買盤覆蓋各個期限。對沖基金主要集中在1月期選擇權，涵蓋下一輪歐央行與聯準會議息會議；而利用價差套利的波動率相對價值交易帳戶，則活躍在曲線遠端的1年期附近。
9月歐元兌美元下跌2.5%，創下2025年7月以來最差月表現，法國日益加劇的政治與財政風險是核心誘因之一。
法國明年總統大選將近，反對黨釋放不願與馬克宏總統妥協的訊號，投資人情緒緊繃。
法國債務署公佈計劃，2027年將發行創紀錄規模的債券，用於彌補財政赤字並置換到期債務。法國政府將於週四公佈2027年預算案。
摩根大通倫敦全球外匯策略研究聯席主管米拉·錢丹表示，歐元兌美元行情背後驅動因素：市場對聯準會政策重新定價、預期偏鷹，而歐元兌美元此前並未充分反映該預期；同時法國國債殖利率利差走闊，貿易條件惡化。
歐洲央行總裁拉加德本週表示，債券殖利率上行將抑制經濟成長、放緩通膨，進一步對歐元兌美元構成壓力。
美銀倫敦G10外匯選擇權交易主管朱利安‧韋斯稱，市場對歐元兌美元下行選擇權需求上升，期限從短端延伸至2027年夏季，涵蓋明年歐洲大選週期潛在波動。
“對沖基金與長線資金都在增加歐元看跌期權的需求。”他說，“利率市場承壓疊加歐洲能源對外依賴，在G10貨幣中，歐元兌美元成為做多美元的首選標的。”
