2026年10月15日19:49 環球市場播報
資料來源：新浪財經
CoreWeave 執行長邁克爾・因特拉托。對於「新一代雲廠商」（業界對新興AI 資料中心企業的叫法）的上市公司而言，這無疑是個糟糕的一天。通膨數據不如預期引發市場拋售，進一步坐實聯準會或將再升息的預期，新一代雲股股價全線大跌。這類企業通常依賴大量舉債來支撐業務擴張。在本輪下跌中，CoreWeave 受災最重，該股大跌15.5%，有觀點擔憂其股價正跌至危險低點。
CoreWeave 執行長、共同創辦人麥可・因特拉托態度強硬。根據公司發言人轉述，他對內對員工表示：「打造新型科技企業的過程中，總會遇到市場誤解、非理性定價的階段。」話雖如此，但問題或許恰恰出在因特拉托並不理解投資者心態。證券備案文件顯示，4 月至9 月底，因特拉托每週都在減持CoreWeave 股票，其他幾位共同創辦人也持續拋售。這類行為難免會削弱市場對公司的投資信心。如果因特拉托承諾暫停一段時間減持，或許能挽回部分投資人好感。
CoreWeave 發布聲明稱，各位共同創辦人只是「在做任何持有大量集中股權的負責任創辦人都會做的個人財務規劃」。但因特拉託不可能無視股價下跌帶來的現實後果：5 月他的減持成交價格為每股128 美元，上個月減持價格已經跌到86 美元；如果現在拋售，股價僅能賣到65 美元。
CoreWeave 股價下跌的根源在於，公司為擴張背負巨額債務，其中就包括上個月發行的42 億美元可轉換債券。同時公司公告，未來可能最多增發3,500 萬股。激進的融資策略不僅讓公司直面利率上行的壓力，還要面對市場對AI 相關債務投資意願不斷降溫的局面。
但CoreWeave 似乎完全沒有重視這些市場顧慮。在周三刊發的《金融時報》採訪中，聯合創始人布蘭寧・麥克比表示，公司希望向保險公司借款，稱保險業手握「無限量」 資本。他還稱：“當下這個行業，規模就是一切，你必須躋身頭部玩家行列。”
誠然，CoreWeave 的處境比對另外兩家尚未成熟的新一代雲企業Nscale 與SB Energy，這兩家都在謀求上市，但至今進展寥寥。因特拉託所說的市場容易反應過度本身並沒有錯，但當前市場本就人心惶惶，他至少可以暫緩繼續大量拋售手中股票。
投資者狂熱追捧Bending Spoons
哇！週三投資者情緒極度亢奮，Bending Spoons 股價大漲41%，收盤報53.46 美元。這股狂熱來自這家義大利數位集團揭露的消息：傳奇投資機構波克夏・哈撒韋（華倫・巴菲特不久前卸任執掌該機構）同意透過私募方式向其投資3.3 億美元。
更值得關注的是，Bending Spoons 透露波克夏在7 月公司IPO 時就已經購入一大筆股票，如今持股約4%，是除聯合創辦人之外最大外部股東之一。
不難理解投資人跟風波克夏的心態，但理性來看，投資人的合理出價應對標波克夏的入股價－ 每股33 美元。該價格相比過去一周的交易價格略有折價，但和IPO 之後大部分時間的股價水準基本吻合。相較於波克夏的成本，市場每股多付出20 美元的溢價完全不合邏輯。
