資料來源：啟富達國際研究部
常常看到財經網站提到「非農就業報告」一詞，甚至拿這個報告結果的好壞，來解釋美股、美元、美債殖利率的盤中變化。像是2月初所公布的1月份報告，非農就業人口增加30.4萬人，遠遠超乎預期的16.5萬人，消息一出美股立刻大漲，市場受到不小影響。今天我們一起來探究「非農就業報告」，報告中蘊藏了什麼，為什麼市場會重視它呢？
非農就業報告由美國勞工部於每月第一個星期五所公佈，報告中包含了失業率、勞動參與人數、非農就業人數、每週工時、平均時薪等數據，內容頗為詳盡。而市場尤其關注「非農就業人數」，因為非農業人口對美國經濟成長貢獻達到80%左右，且變化比從事農業的民眾變化較劇烈、趨勢更明顯、容易判讀(見圖一)，不少經濟學家會根據此數據增減來推估經濟盛衰，故相比於美國整體失業率，市場反而更聚焦於非農就業人口。同時非農就業又是一個月中最早公佈的數據之一，較具備即時性。
隨著非農就業數據公佈，同時報告中的重要數據還有失業率及平均時薪成長率，尤其平均時薪成長率受到市場高度重視，因聯準會的法定職責為充分就業及控制通膨，而此兩者數據均受到失業率及平均時薪成長影響。較低的失業率使民眾擁有消費意願及能力，促進購買行為，同時低失業率意味著勞動力市場緊縮，企業需要付出較高的薪資尋才，因此低失業率理論上將會推動薪資成長，而薪資成長導致企業生產成本提升，將傳導至產品售價上，因此刺激通膨成長，比起原物料價格高漲所導致的通膨，此通膨屬於聯準會偏好的「好的通貨膨脹」。
然而，薪資也是一種兩面刃，若薪資增長太快，市場會開始產生央行加速升息的疑慮，市場利率會馬上上升非常快。比如2018年2月公佈的平均時薪年增率達2.9%(後來下修至2.57%)，當時創下2009年中至今最大增幅，公佈後即引起市場騷動，市場利率(美公債10年殖利率)向上暴衝，並導致當時的美股重挫。
總結來說，非農就業報告不但可以看到美國經濟變化、還可以用來預測通膨及聯準會政策動向，數據公佈又非常快速，自然而然就受到市場高度重視。
本日(3月8日)晚間將會公布最新一期非農就業報告，數據可能顯著影響著21日的聯準會FOMC貨幣政策會議動向，故本次非農數據，非常值得留意。
