美國聯準會宣稱，利率將繼續走高並在高位持續較長的時間。但債券投資者似乎對這種說法不買帳。
根據政策制定者的預估中值，在美國聯準會週三公佈的季度預測顯示該央行2023年會將關鍵利率升至逾5%之後，對政策敏感的兩年期國債殖利率最初飆升。這遠高於期貨交易員的定價。
但殖利率很快抹去漲幅，儘管鮑威爾暗示，央行在壓制自1980年代初來最熾熱通貨膨脹上還有“一些路要走”。在鮑威爾新聞發佈會後的當天，其他債券的殖利率也下跌。殖利率週四在亞洲小幅上漲，兩年期國債殖利率攀升2個基點至4.23%。
美國聯準會的預測發出經濟增長可能放緩的跡象，或加劇外界對該央行明年將降息以重振經濟的猜測，市場的反應可能反映這點。例如，官員們下調2023年的增長預測，認為增長率僅為0.5%，並提高對失業率的預測。美國聯準會2024年政策利率的預估中值目前在4.1%左右。
MUFG Securities Americas Inc．美國宏觀策略主管George Goncalves說， 點陣圖的修正和經濟增長和就業的下調“在我記憶中最接近美國聯準會判定經濟將衰退”。這個美國聯準會想要確保做好壓制通貨膨脹的工作。
掉期交易員預計，美國聯準會將像週三那樣繼續放慢加息步伐，在連續四次每次升息0.75個基點後，美國聯準會週三加息0.5個百分點，一如外界預期。現在利率在4.25%-4.5%之間。
美國聯準會在聲明中表示，預計會進一步加息，以使政策足夠緊縮，從而將通膨率拉回2% 的目標。鮑威爾在記者面前強調這一資訊。
Schroders Plc駐雪梨的固定收益基金經理Kellie Wood說，市場已經定價未來六個月的現金利率約為5%，美國聯準會的點陣圖正在迎頭趕上，債券市場反應較為溫和不會令人驚訝。市場認為，通貨膨脹將隨著美國聯準會激進的緊縮政策而下降。
