摩根士丹利(98.38, 0.05, 0.05%)首席策略師威爾遜（Michael Wilson）表示，在業績不利因素加劇之前，美股可能還有上漲空間。威爾遜週一表示，“股市上週經受住了關鍵的支撐考驗，這表明本輪熊市反彈還沒有準備好結束。”威爾遜正確地預測了股市的拋售和去年10月份的反彈。他指出，標準普爾500指數保持在200日移動均線上方，如果美元和利率在上週五下跌後繼續回落，可能會進一步上漲。
雖然威爾遜認為標準普爾500指數的下一個阻力位在4150點，比上週五的收盤價高出約2.5%，但他認為這是一個短期轉折點。他寫道，隨著基本面繼續惡化，特別是在盈利方面，市場中期還會進一步下跌。
威爾遜稱，儘管股市大漲，但“我們認為，鑑於估值和獲利預估仍過高，我們認為這無法反駁許多股票目前極低的風險回報。”他預計利潤率將“大大遜於目前的普遍預期”。
威爾遜指出，財報收益和現金流之間的差距是25年來最大的，原因是庫存過剩和資本成本尚未反映出來。
標準普爾500指數今年以來累計上漲5.4%，科技股基準納斯達克(11675.737, -13.27, -0.11%)100指數飆升逾12%，儘管美國聯準會官員在經濟復甦、通膨和就業資料依然強勁的情況下發表了強硬言論。美國10年期國債殖利率上週飆升至近4.2%，上週五回落，刺激股市走高。
威爾遜的謹慎態度獲得了摩根大通(142.82, -0.84, -0.58%)策略師團隊的認可，小摩以Mislav Matejka為首的策略師認為，投資者現在“更願意追逐市場”，建議利用目前的強勢來削減風險敞口，因為貨幣政策收緊將對股市產生滯後影響。
Matejka也特別不看好美國股市，他在週一表示，美國股市的相對估值和收益接近歷史高點，而它們可能“繼續削弱過去10年的強勁勢頭”。
