高盛(321.26, -7.39, -2.25%)警告：美國銀行(26.99, -0.87, -3.12%)股下跌加速，可能還會更糟
文章來源：華爾街見聞
銀行危機加劇，短線美元正大批做空銀行股，大小銀行都難逃一劫？
美股五月開局不順。原本已有平息跡象的銀行業危機，隨第一共和銀行崩潰而重燃。在週一該行被摩根大通(134.12, -1.86, -1.37%)收購後，銀行股持續兩日暴跌，向市場發出了明確的負面訊號。
而高盛分析師John Flood指出，高盛資料顯示拋售正在蔓延，銀行業的狀況可能還會進一步惡化。
就在本週一美股開盤前，摩根大通CEO傑米·戴蒙還在盡力安撫市場，表示銀行系統“非常非常健全”，並認為收購第一共和銀行“有助於穩定系統”，銀行倒閉已經接近尾聲。
但市場打臉轉瞬即至，週二，美國大小銀行股價進入自由落體狀態，多隻地區銀行股當日暴跌熔斷，西太平洋合眾銀行(28.98, -0.82, -2.75%)一度跌42%至歷史新低，收跌近28%，連跌四日至2009年3月來最低；阿萊恩斯西部銀行最深跌超27%創3月13日以來最大跌幅，收跌超15%至三週最低。
隨著美國聯準會如期宣佈加息25個基點，銀行股暴跌持續。隔夜美股大型銀行和地區銀行指數齊創兩年半最低。包括摩根大通、花旗、美銀、富國在內的四大行和Zions等地區銀行全數收跌。
John Flood在報告中表示：
我們認為，在過去的週末，大量短線美元資金借第一共和銀行清算事件湧入做空銀行股。
摩根大通介入後，第一共和銀行昨天沒有反彈的事實向市場發出了明確的負面訊號。
Flood指出，銀行股暴跌可能是由於以下三個原因：
- 加息引發的存款流出已經越來越嚴重；
- 銀行的融資成本正在攀升；
- 監管環境從現在開始只會變得更加困難。
下圖顯示了貨幣市場基金和銀行存款利息之間的差距，基本上沒有銀行能與前者的高額利息競爭。因此，不論大小銀行的存款都面臨大幅流出，儲戶的存款正大批轉入收益更高的貨幣市場基金中。
全球投資者也在關注收購第一共和銀行對摩根大通的負面影響。高盛預計，摩根大通一級資本充足率（CET1）將因這筆收購下滑40-50個基點。
分析師在報告中進一步指出：
地區銀行的多/空比率目前為1.14。從5年的回顧來看，這令人驚訝地處於第37百分位。
關鍵是，如果對沖基金們決定將風險敞口降至2019-2020年的水平，那麼還會有一些木頭會被砍掉。
正如鮑威爾所說，“還有更多的痛苦要發生”。
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