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美國聯準會6月“鷹”定了?經濟預測或現驚人巨變!

美國聯準會6月“鷹”定了?經濟預測或現驚人巨變!

2023年05月18日 23:06 市場資訊
資料來源:新浪財經

國聯準會下個月的經濟預測可能出現大幅上修,這些轉變將指向利率在更長的時間維持更高水平。

來源:金十資料

由於銀行業壓力和迫在眉睫的債務違約風險掩蓋了美國經濟的潛在實力,美國聯準會可能會對下個月的經濟增長預測做出自2021年以來最大幅度的上修

這可能會加強政策制定者將利率維持在最高水平直至今年年底和2024年初的計劃,儘管越來越多經濟學家(包括美國聯準會內部的)預計經濟衰退將在未來幾個月到來。

MacroPolicy Perspectives LLC總裁、前美國聯準會經濟學家朱莉婭·科羅納多(Julia Coronado)表示:

“他們今年將不得不提高GDP預測並降低失業率預測。這肯定會強化利率在更長時間內走高的承諾,美國聯準會不會很快轉向降息。”

美國聯準會有理由對經濟更加樂觀

政策制定者有充足的理由對未來三年的經濟擴張持更加樂觀的態度:強勁的就業增長繼續超出預期,汽車銷售處於近兩年高位,3月份新屋銷售創一年新高,製造業顯示出企穩跡象。

桑坦德美國資本市場(Santander US Capital Markets)駐紐約的首席美國經濟學家斯坦利(Stephen Stanley)認為,這可能會促使聯邦公開市場委員會(FOMC)將其2023年經濟增長預測從0.4%上調至1%左右,並將今年年底的失業率預期從先前估計的4.5%下調至4%左右。

這些資料修正仍將反映出今年下半年的經濟放緩,但不是經濟衰退,而這正符合美國聯準會主席鮑威爾對經濟前景的看法

斯坦利表示,FOMC會3月份的失業率估計比4月份的失業率高出1.1個百分點,如果沒有“真正嚴重的”衰退,這似乎是不可能實現的。“他們對2023年經濟的全面預測過於悲觀”。

雖然大多數華爾街經濟學家以及美國聯準會工作人員都預測美國經濟明年會出現衰退,但主要跡像是增長放緩,而不是需求急劇下降。

根據亞特蘭大聯準會的GDP追蹤資料,美國一季度經濟的平均增長率為1.1%,第二季度迄今為2.9%,高盛(329.58, -0.60, -0.18%)經濟學家的追蹤資料則顯示為 2%。

彭博社編制的美國意外指數本月升至2022年3月以來的最高水平,這表明經濟資料是高於華爾街的普遍預期

曾在美國聯準會工作了20多年的Dreyfus and Mellon首席經濟學家Vincent Reinhart表示:

“與大多數預測者一樣,FOMC委員們不得不對經濟的彈性感到驚訝,經濟獲得了更多動力,任何衰退預測都需要被推遲。他們無疑將上調預測。”

改變經濟預測時機是否合適?

不過,FOMC對經濟前景的修正面臨一些阻力,因為美國銀行(28.47, -0.10, -0.35%)業因地區性銀行倒閉而陷入困境,引發了人們對這種壓力可能使經濟陷入低迷的擔憂。美國聯準會最新的季度高級貸款官員調查報告顯示,美國銀行業第一季度仍在收緊貸款標準,信貸需求疲軟,延續了去年開始的趨勢。

消費者信心也保持疲軟,密歇根大學的消費者信心指數降至去年11月以來的最低水平。

經濟學家Stuart Paul和Anna Wong認為:

“現在說他們將不得不大幅改變經濟預測還為時過早。FOMC對今年年底失業率4.5%的預測實際上並不離譜,即使考慮到我們現在看到的月度非農就業人數。事實上,如果經濟在今年夏天開始衰退,那麼他們的失業率預測與歷史水平是相一致的。”

鮑威爾在本月初的新聞發佈會上表示,政策制定者的3月份經濟預測需要更新,並指出當時與會者還沒有獲得一季度GDP報告,該報告顯示GDP增長1.1%,消費增長3.7%。

美國聯準會已連續10次上調利率至5%-5.25%區間,以抑制過高的通膨。雖然鮑威爾似乎暗示6月份可能會暫停加息,但他還表示,政策決定將根據即將到來的各種資料在逐次會議的基礎上做出

美國聯準會下個月或“鷹派暫停加息”?

美國聯準會一直特別關注過熱的勞動力市場。隨著通膨開始下降,實際工資不斷上漲提振了消費者。根據亞特蘭大聯邦儲備銀行的工資增速追蹤資料顯示,工資增速中值為6.1%,而消費者價格上漲4.9%。

Moody‘s Analytics經濟學家Matt Colyar表示,這種強勢可能導致美國聯準會6月份出現“鷹派暫停加息”,即屆時美國聯準會不會加息,但會發出未來加息的訊號。Colyar說:

“強勁的收入增長現在在很多方面都超過了通膨,這對消費者支出是個好兆頭,並將保持經濟擴張,防止任何形式的長期或嚴重的衰退。”

 

美國聯準會並不是唯一一家修改其經濟前景的央行。英國央行5月11日進行了有史以來最大的GDP預期上調,並不再預期英國會在今年進入經濟衰退。當時它如期將關鍵利率上調25個基點至4.5%。

美國聯準會最主要的鷹派——聖路易斯聯準會主席布拉德表示,他對經濟前景持樂觀態度,並預計“勞動力市場將比其他人更強勁”。雖然布拉德願意在推動更多近期加息之前等待更多資料,但他在5月5日稱,如果他的預測實現,“我認為我們將不得不提高政策利率”

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