澳聯準會會議紀要：緊縮措施可能引發經濟衰退 不完全排除8月會再加息

鑑於政策已明確收緊，且存在家庭財務緊縮可能引發嚴重經濟衰退和高失業的風險，澳聯準會決定本月將利率保持穩定。然而，澳聯準會稱，可能仍需要採取一定程度的緊縮措施來抑制通膨，但該行擔心租金上漲、生產率疲弱和電價上漲對通膨的更廣泛影響尚未得到充分體現。

週二公佈的 7 月 4 日政策會議紀要顯示，澳聯準會董事會考慮將現金利率上調 25 個基點至 4.35%，然後決定暫停，並承認這兩組論據都很有力。會議紀要顯示，注意到前景的不確定性和迄今為止利率的大幅上漲，成員同意保持現金穩定，並在八月份的會議上重新評估局勢。

貨幣政策的立場已經處於收緊狀態，並有進一步緊縮的趨勢，因為低固定利率貸款的重大調整即將到來。而在5月，按揭利息支出已經佔家庭可支配收入的記錄比例已創歷史新高。本月，澳聯準會將利率維持在4.1%不變，這是自去年5月以來的第二次暫停，而在過去的14個月中，曾大幅上調利率高達400個基點。

市場預計澳聯準會將在8月暫停加息，儘管他們已經完全預期到今年年底會有0.25個百分點的加息。會議紀要指出，通膨回落的情況下，五月份的月度資料顯示消費者價格漲幅放緩至13個月低點的5.6%，有助於緩解中期通膨預期上升的風險。同時，經濟增長放緩的風險也存在，董事會意識到失業率可能上升至超過通膨下降所需的水平（預計通膨率約為 4.5%）。

成員們觀察到，家庭消費的彈性存在相當大的不確定性，許多家庭支出的緊縮可能導致消費放緩的幅度比當前預測所暗示的更嚴重。董事會同意在八月份重新評估形勢，等待有關通膨、全球經濟、勞動力市場和家庭支出的更多資料，以及更新的員工預測和修訂後的風險評估。