2023年07月22日 10:25 商業週刊
資料來源：新浪財經
曾經的“債券之王”如今正在看淡美國國債市場。
前品浩(Pimco)首席投資官比爾·格羅斯在投資展望中寫道，雖然殖利率今年可能已經見頂，但“債券牛市不太可能到來”。
格羅斯的想法和越來越多投資者相悖，他們預計下周加息後美國聯準會可能就此罷手。在上週弱於預期的通膨資料發佈後，10年期國債殖利率已從7月初創下的今年高點4.1％跌至3.8％左右。
格羅斯強調了投資熱情受抑的三個原因。
他說，在美國聯準會縮表之際，政府赤字飆升進一步加大了債市的供應壓力。10年期國債殖利率料“長期保持”在3.5％以上。
從歷史上看，10年期國債殖利率比聯邦基金利率高出逾140個基點。
格羅斯表示，即使通膨降溫允許美國聯準會將利率從5％下調到2.5％（美國聯準會預測的長期中性水平），基準殖利率應為3.9％。通膨率上升甚至可能在未來兩年推動債券殖利率升破4％。
此外，在遏制通膨方面， 歐洲央行比美國聯準會有更多工作要做，這對美債殖利率產生了“向上的拉力”。
格羅斯預測市場最終會經歷持續的熊市，並對股市造成負面影響。編輯/陳佳靖
