摩根大通歐洲首席經濟學家表示，美國地區性銀行壓力尚未蔓延至歐元區。
作為今年春季銀行業動盪的“風暴眼”，銀行穩定性的擔憂再度席捲美國和歐洲，兩地市場銀行股昨日出現了普遍的下跌。穆迪下調10家美國中小型銀行的評級、義大利批准對銀行徵收40%的暴利稅，是引爆此次銀行股拋售的導火索。
當地時間7日晚，義大利副總理薩爾維尼（Matteo Salvini）出人意料地宣佈，義大利內閣批准了一項法令，將對銀行因加息而產生的超額利潤徵收40%的暴利稅，以用於減稅和支援首次購房者的抵押貸款。就在同一天，國際評級機構穆迪對27家美國銀行評級或展望進行了調整，警告美國銀行業前景正在惡化。
歐美兩地銀行股8日全線下跌，其中義大利銀行首當其衝。截至當天收盤，義大利最大的兩家銀行——聯合聖保羅銀行和和裕信銀行分別下跌8.6%和6.1%。與此同時，針對義大利銀行的信用違約互換（CDS）大幅上升。標普全球市場財智的資料顯示，聯合聖保羅銀行和裕信銀行的五年期信用違約掉期利率均升至7月11日以來最高。
由於投資者擔憂義大利此舉可能引發“模倣傚應”，其他歐元區銀行股也受牽連，德意志銀行、德國商業銀行、法國巴黎銀行，以及法國農業信貸銀行股價當天均下跌超過2%。STOXX歐元區銀行指數（．SX7E）收跌3.67%，創下3月銀行業動盪以來的最大單日跌幅；彼時，在瑞士當局的撮合下，瑞銀同意以30億瑞士法郎的對價收購陷入困境的瑞信。
美股銀行股方面，標普500銀行股指數（．SPXBK）收跌1.1%。
今年美國銀行接連爆發危機，引發市場對更廣泛金融風險的擔憂。此次歐美銀行股再遭拋售潮，暴露了投資者對該行業信心的脆弱性。不過，摩根大通歐洲首席經濟學家拉維·巴拉克里斯南（Ravi Balakrishnan）對第一財經記者表示，美國地區性銀行壓力尚未蔓延至歐元區。
“儘管（歐元區）銀行體系相對不完善，且存款保險水平較低，但美國地區銀行壓力並未實質性地波及到歐元區銀行。 更廣泛地說，雖然歐洲地區的銀行盈利不如美國同行，但在償付能力、流動性和資金穩定性等幾項指標上得分更高。根據我們穩健增長的基線看法，歐元區銀行體系面對系統性金融壓力的風險似乎有限。”
“給美國銀行業敲響警鐘”
7日，穆迪發佈報告，下調了美國10家中小銀行的信用評級，並將6家美國大型銀行列入下調觀察名單，另有11家銀行的評級展望被定為負面。
此次評級被下調的10家銀行包括頂尖金融銀行、普羅斯佩裡蒂銀行、韋伯斯特金融、富爾頓金融等。穆迪表示，融資壓力加大、潛在的監管資本不足，以及在辦公室空間需求低迷下，商用房地產貸款相關的的風險不斷上升等因素促使此次降級。
“穆迪的聲明給美國銀行業敲響了警鐘。”Equiti Capital首席宏觀經濟學家斯圖爾特-科爾（Stuart Cole）說，“這對美國經濟增長也意義重大，因為美國地區性銀行是中小型企業的融資命脈。”
穆迪還將紐約梅隆銀行、美國合眾銀行、道富銀行、北方信託銀行、庫倫佛寺銀行和特魯伊斯特金融公司等6家大型銀行列入下調觀察名單，這意味著這些大型銀行的評級面臨下調風險。
穆迪在報告寫道，許多美國銀行第二季度業績顯示其盈利壓力日益增大。商業地產風險敞口擴大成為銀行業關鍵風險，原因主要是持續加息造成的利率高企、遠端辦公導致寫字樓需求下降，以及金融機構收緊對商業地產項目授信。穆迪認為，美國將在2024年初陷入溫和衰退，屆時風險可能進一步加大，金融資產質量將惡化，尤其是一些銀行的商業地產投資組合面臨的風險將上升。
自今年3月矽谷銀行倒閉以來，存款一直是美國銀行業的壓力點，隨著高利率促使客戶尋找殖利率更高的替代品，穆迪預計美國銀行業存款將進一步下滑。“儘管量化緊縮政策（QT）對存款造成的廣泛流失在第二季度有所緩和，但整個系統的存款在未來幾個季度繼續下滑的風險仍然很大。”報告如是寫道。
不過，一些分析師仍然看好美國銀行業。富國銀行銀行業分析師梅奧（Mike Mayo）表示，投資者已經降低了對未來銀行盈利的預期，因此已經對穆迪提到的一些因素進行了定價。“我們可能正處於回呼的後期階段。這是利率長期走高的代價，也反映了對潛在經濟衰退的預期。這與3月危機時的情況不同，這更多是一個關於利率、經濟衰退及其風險的問題。”梅奧表示。
Janney Montgomery Scott研究主管克里斯托弗-馬裡納克（Christopher Marinac）的看法則更為樂觀。馬裡納克說：“美國銀行系統的情況沒有任何變化。第二季度財報證明，銀行可以在收入疲軟的情況下提高資本充足率，同時保持有形賬面價值穩定。”
義大利銀行淨利潤料減少近二成
同一日，大洋彼岸的歐洲銀行業也迎來重大利空。外媒援引知情人士消息稱，義大利政府預計將通過上述“暴利稅”措施獲得近30億歐元的稅收。
“只要看看銀行2023年上半年的利潤，也是歐洲央行加息的結果，就會意識到我們不是在談論幾百萬，而是我們可以假設的幾十億。”薩爾維尼在羅馬舉行的新聞發佈會上表示，“如果家庭和企業的貨幣負擔成本增加了一倍，那麼經常帳戶持有人的貨幣負擔成本並沒有同樣增加一倍。”
2022年夏天以來，歐洲央行已將利率上調4.25個百分點，將基準存款利率從負0.5%上調至3.75%。但義大利銀行並未將加息的很大一部分轉嫁給儲戶，招致去年10月上台的梅洛尼政府不滿。評級機構DBRS Morningstar的資料顯示，義大利五大銀行2023年上半年實現總利潤105億歐元，同比增長64%。
雖然西班牙和匈牙利等其他歐洲國家也對銀行徵收了暴利稅，但分析人士認為，義大利的決定讓市場措手不及，對投資者信心的打擊尤為嚴重。
義大利政府公佈的的一份草案顯示，暴利稅徵收的門檻將基於2021年的淨利息收入與2022年或2023年淨利息收入之差，以數額較大者為準。一旦選定年份的淨利息收入超過2021的3%或6%，銀行將繳納這項稅。
花旗分析師預計，這項稅收可能會使義大利銀行2023年的淨利潤減少近五分之一。
