在週四30年期美債拍賣遭遇需求疲軟，以及週五的美國7月PPI生產者物價指數略高於預期之後，美債殖利率在本週後期重返漲勢，但美國銀行仍看好今年餘下時間美債市場對投資者的吸引力。
對貨幣政策更敏感的兩年期美債殖利率在8月11日週五最高昇9個基點並突破4.90%關口，連漲三日並抹去周內跌幅，重新逼近一個月高位。
“全球資產定價之錨”的10年期美債殖利率最高漲超8個基點上逼4.17%，同樣連漲三日，逼近上週五所創的去年11月初以來九個月最高。
華爾街見聞曾提到，今年已經過了大半，去年年底和今年年初一度被市場認為是今年最具確定性的交易之一：“做多美債”卻遲遲未能如願斬獲高收益。
有分析稱，依然火熱的勞動力資料，令投資者擔憂美國聯準會將不得不進一步提高利率以冷卻通膨。
不少投資者原本預計一旦美國聯準會加息將經濟推向衰退，由於市場的避險情緒，美國國債就會反彈。但美國經濟意外出現復甦跡象，以及美國加大發債力度，令市場擔心其財政赤字狀況進一步惡化，都令上週長期美國國債價格位列今年以來表現最差的單周行列。
不過，美國銀行首席投資策略師Michael Hartnett團隊在最新研報中援引EPFR Global的資料稱，截至8月9日的一週內，現金基金吸引了205億美元流入，債市吸引了69億美元，而美國股市出現了三週來首次單周資金流出且規模達到16億美元。
報告還稱，今年流入美國國債市場的資金已達1270億美元，若投資者追逐高殖利率的趨勢不變，全年有望創下2060億美元的新高紀錄，這說明固定收益市場依舊非常誘人。
富國銀行證券的宏觀策略主管Michael Schumacher也看好美債市場，本週稱其預計美債殖利率已經見頂或者正在觸頂，年底前10年期美債殖利率可能降至3.5%或者更低：
“本週後期美債殖利率重新抬頭，是因為美國加大售債力度。但國債拍賣是非常可以預測的，下一次拍賣直到11月才會出現，給了市場充分的消化空間。
長端美債殖利率已經從峰值有所下降，通常週期最後一次加息之後債市價格會迅速反彈，預計三個月內全曲線的殖利率會平行下移，人們應等待8月美國聯準會傑克遜霍爾年會釋放的訊號。”
匯豐銀行的固定收益研究全球主管Steven Major發表相同論斷稱，基準10年期美債殖利率再次回到區間頂部，（即價格下挫），其實是給專注於更長期價值的債券投資者提供了逢低入場機會。
去年，隨著美國聯準會啟動1980年代以來最激進加息週期，美國國債與股市和其他風險資產均遭受嚴重打擊。彭博巴克萊美國綜合債券指數（The Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index）是債市類似於標普500指數的基準指標，去年累跌約15%，創1976年建立以來的最大跌幅。
今年美股在高利率重壓下仍實現了兩位數百分比的反彈，但債市幾乎沒有上漲。這主要是由於投資者押注通膨將在一段時間內超過美國聯準會目標，令貨幣政策制定者不得不在更長時間內維持更高利率。期貨市場還有人在押注今年11月美國聯準會或再加息一次。
