在截至明年3月份的一年裡，美國就業人口增長預計將弱於當前資料——據季度就業和工資普查(QCEW)估計，將較當前水平減少約50萬個就業崗位。摩根大通(146.38, -3.10, -2.07%)經濟學家Daniel Silver估計，週三美國政府對基準資料的初步修正將使到明年3月份的總就業人數減少近50萬人，即12個月期間每月減少約4萬個就業崗位。第一季度QCEW資料也將於週三公佈，但從目前的資料來看，非農就業報告的就業增長比QCEW資料所暗示的要強勁。
不過，即使將非農就業人口增幅向下修正，平均增幅仍將保持在每月30萬左右的強勁水平。因此，修訂後的資料可能不會從根本上改變經濟學家對勞動力市場健康狀況的看法。道明證券首席美國宏觀策略師Oscar Munoz表示:“儘管我們預計美國勞工統計局的初步估計將表明，就業增長沒有最初報告的那麼強勁，但修正幅度不太可能大到足以表明勞動力市場狀況出現重大轉變的程度。”
去年，美國政府公佈的就業報告一直出乎經濟學家的意料，就業人數增幅超出預期。這些資料也是美國聯準會穩步加息背後的一個關鍵原因，因為強勁的就業市場將推動工資增長，這在一定程度上推動通膨上升，而政策制定者們急於遏制通膨。
每個月，美國勞工統計局都會根據僱主樣本的反饋，發佈一系列行業的就業估計資料。在每一個新的月度就業報告中，前兩個月的資料通常都會被修正，因為更多的企業會提交工資單資料。然後美國統計局會每一個季度公佈一個更準確的就業資料叫季度就業和工資普查(Quarterly Census of Employment and Wages)。這個資料就是統計的樣本要比平時看到的非農資料(established survey)要大很多(67萬 vs 1100萬事業單位)所以資料精準度會更高， QCEW資料基於各州失業保險稅收記錄，涵蓋了美國幾乎所有的就業崗位。但問題就是資料出的慢。
第一季度QCEW資料也將於週三公佈，但從目前的資料來看，非農就業報告的就業增長比QCEW資料所暗示的要強勁。這有助於解釋為什麼經濟學家預計對就業資料的初步基準修正將顯示就業人數增長放緩。美國聯準會6月政策會議紀要顯示，一些美國聯準會官員指出了這種差異。不過，對Munoz來說，“傳達的資訊可能不會改變;勞動力市場繼續穩步正常化”。
勞動力市場的韌性是美國經濟恢復力的關鍵，經濟學家一直在密切關注勞動力市場的疲軟跡象。就業增長已逐漸放緩，但仍表明勞動力需求強勁。彭博經濟學家Stuart Paul表示，QCEW資料可能會證實長期以來的觀點，即勞動力市場比媒體報導的要弱。但他表示，”那些一直直言‘勞動力市場吃緊’的人可能會感到震驚”。
渣打銀行經濟學家Steve Englander估計，這一資料向下修正可能在65萬左右，其中大部分疲軟集中在最近幾個季度。Englander稱，這將表明”就業市場狀況遠遜於近幾個季度支撐美國聯準會收緊政策的因素，這將減少進一步加息的壓力”。
經濟學家認為月度非農就業資料強於QCEW資料的原因之一是所謂的“成立-倒閉”資料調整。在任何一個月，都有新的企業開張，也有一些企業關門。勞工統計局使用歷史資料來調整樣本中不同行業的這一情況。
巴克萊高級經濟學家Jonathan Millar表示:“實際上，很多人認為企業調查中的成立-倒閉調整幅度過大。但如果你看看其他資料來源，比如新的商業應用程式，它表明，成立-倒閉調整可能還不錯。”
Millar指出:“如果修正後的資料最終比你從第四季度推斷出來的資料更低，我不會感到驚訝。如果它顯示出向上的修正，我也不會感到驚訝。”
