2023年10月16日09:17 媒體滾動
資料來源：新浪財經
財聯社10月16日訊（編輯瀟湘）隨著巴以衝突引爆的地緣政治風險愈演愈烈，全球金融市場的投資者似乎也已愈發對近期動盪的行情走勢感到普遍。而正如摩根大通首席執行官傑米·戴蒙上週所警告的那樣，“眼下或許是世界數十年來最危險的時刻……”
戴蒙在上週五該行發布季度財報的同時發表聲明警告稱，俄烏以及中東地區的衝突，可能對能源和糧食市場、全球貿易以及地緣政治關係產生深遠影響，這可能是世界幾十年來最危險的時刻。
他補充道，“雖然我們抱著最好的希望，但我們也為廣泛的結果做好了準備。”
大宗商品市場的動向，無疑最能反映出市場深深的「危機感」。在以色列遭遇哈馬斯襲擊後，黃金上週飆升超過5%，重新回到了1900美元/盎司關口以上——這是自3月份以來的最大單週漲幅。
油價也大幅上漲，美國WTI原油本週漲幅超過5%——這是自4月以來的第二大單週漲幅。
而受到中東緊張局勢影響，走勢變得特別撲朔迷離的，或許還當屬公債市場。一組指標顯示，常被視為全球資產「最安全避風港」 美債的波動幅度近年來已創下18年來最大，隱含波動率持續超過了股市的相關指標。
本月，全球最大的國債ETF的預期價格波動幅度遠遠超過了最大股票基金的預期價格波動幅度，創下了至少自2005年有編制數據以來的最高紀錄。數據顯示，規模達390億美元的iShares安碩20年期以上美國國債ETF（TLT）的三個月隱含波動率上週比SPDR S&P 500 ETF（SPY）高出了4個百分點以上，這顛覆了兩者之間的傳統關係－通常，債券ETF的波動率平均要低出3個百分點以上。
美債波動性已趨向美股
美國政府債券是機構投資人投資組合的一大支柱，因為它們通常是世界上最安全、波動性最小的資產之一，可以提供穩定的收入來源，並起到緩衝股票風險的作用。但是，聯準會激進的緊縮政策和美國政府為填補不斷膨脹的赤字而大量拋售債券的行為，正為長期債券帶來了歷史性的跌幅。中東地緣政治緊張局勢的加劇則進一步增添了不確定性。
NewEdge Wealth 的高級投資組合經理Ben Emons表示，“債市波動性已經超出了圖表的範圍。人們正在像交易股票一樣交易債券。”
債市的波動性在上週四和上週五兩天體現得淋漓盡致。
在一份超預期的通膨報告和一場疲軟的國債標售之後，30年期國債殖利率在上週四跳漲了16個基點，創下了自2020年3月疫情爆發導致市場動盪以來的最大漲幅。而在僅僅一天后，該殖利率漲幅又被迅速吞蝕約一半，因為交易員們正開始為以色列可能對加薩地帶發動的地面入侵做起準備。
在股市方面，對聯準會政策不確定性的擔憂以及巴以衝突升級的擔憂，也正讓投資人繼續從美股中出逃。根據數據供應商LSEG的統計，上週美股基金流出約56.8億美元，為連續第四周淨賣出。尤其值得注意的是，在連續兩週淨買進後，從美國貨幣市場基金也被減持了98.4億美元，這往往是市場情緒惡化的訊號。標普500指數和道瓊指數上週上漲，而那斯達克指數小幅下跌。
野村證券的Charlie McElligott表示，諷刺的是，聯準會極端的美國金融條件指數（FCI）反射性，似乎正導致了一個功能失調的反饋循環，「聯準會說，『市場在幾週內為他們完成了（緊縮）工作’…但市場在短短幾天內又解除了這項工作（巴以衝突導緻美債收益率回落）。”
可以看到，在9月中旬開始大幅收緊後，上周美國金融狀況基本上持平…
展望本週，隨著巴以衝突可能導致中東地區出現新的不確定性走向，全球金融市場無疑仍將對此保持高度關注。而聯準會也即將迎來11月決議噤聲期前的最後一周，包括聯準會主席鮑威爾在內的多位聯準會官員將陸續發表演說——在9月超預期的美國CPI數據公佈後，大量聯準會官員的立場是否仍會像近期呈現的那樣鴿派，同樣值得投資者密切留意。
