2023年11月29日17:35 環球市場播報
資料來源：新浪財經
全球債券正以2008年金融危機以來的最快速度飆升。
一個涵蓋全球主權債券和公司債券的彭博指數本月回報率達到4.9%，是自2008年12月衰退最嚴重時飆升6.2%以來的最大漲幅。投資人越來越猜測聯準會以及其他央行已經基本上完成了升息週期，驅動了這波漲勢。
隨著全球經濟成長降溫的跡象，促使交易員增加對聯準會2024年降息的押注，投資人在11月份湧入固定收益資產。聯準會理事Christopher Waller週二表示，目前政策目前處於適宜位置，可以推動經濟成長放緩並使通膨率回落；這更助長了升勢。
「Waller一直是偏鷹派的理事，所以他發出鴿派論調這一點很重要，」Jamieson Coote Bonds Pty駐墨爾本的高級投資組合經理James Wilson說道。“聽起來聯準會的升息週期差不多已經結束。”
美國公債週三在亞洲市場延續本月漲勢，10年公債殖利率兩個多月來首次跌破4.3%。相同期限的澳洲公債殖利率一度下跌14個基點，澳洲通膨數據低於預期，促使交易員開始押注決策者已完成升息。
當前漲勢只是動蕩的一年中全球債券的最新轉機。債券在1月大漲，然後在接下來的六個月中拉鋸，從8月開始連續三個月下滑。在10月中旬觸底時彭博全球綜合總回報指數年內跌幅一度高達3.8%。該指數今年以來累計上漲1.4%。
「聯準會正在為寬鬆政策的可能性提供訊號，」AmeriVet Securities駐紐約美國利率交易和策略主管Gregory Faranello說。
央行預期的鴿派轉變成為公司債的福音。投資等級全球公司債的收益率利差徘徊在2022年4月以來的最低水準附近。隨著對美國經濟軟著陸的樂觀情緒升溫，投資人爭先恐後地搶購這些證券，過去一個月利差收窄。
數據顯示，公司債平均殖利率在10月攀升至近6%的2009年以來最高水準後，本週回落至5.3%左右。
信用投資者和利率交易員的觀點之間仍然存在一些分歧。對於聯準會快速降息的預測，似乎需要經濟嚴重硬著陸。
互換合約目前預計到2024年底聯準會將政策放寬整整1個百分點。而美國決策者在9月的最新預測中預計，今年還會再升息一次，並在2024年降息0.5個百分點。聯準會將在12月12-13日的會議上更新這些預測。
