2024年01月02日15:04 市場資訊
資料來源：新浪財經
來源：華爾街見聞
2023年美股大盤頂著升息暴漲24%，2024年1月漲勢還能延續嗎？RSI指數、情緒指標等皆指向回檔風險，美股投資人可能要小心了！
2023年最後兩個月，美股以強勁的反彈收官，道指創下歷史新高，標普500年內大漲24%，據歷史最高點僅一步之遙。
但是，在經歷了瘋狂的上漲後，許多投資者擔憂，美股的漲幅如此巨大，24年初可能面臨回調。
Sierra Investment Management首席投資策略師James St對媒體表示：
看到市場在強勢運作後有所降溫，任何人都不會感到驚訝。
長期以來，美國股市有所謂「一月效應」的說法，即新年第一個月股市通常能帶來正收益。歷史研究數據顯示，「一月效應」的命中率相當高，自1950年到2002年的52年中僅有4次出錯，準確度高達92.3%。
但一些投資人指出，從技術面、情緒指標、經濟數據等因素來權衡，今年，股市「一月效應」不一定能延續，以下是一些證據：
美股已經超買
多家機構均表示，從技術面來看，美股已經達到超買的水平。
根據FactSet的數據，標普500的14天相對強弱指數（RSI）在12月19日攀升至82.4，為2020年以來的最高點。
RSI指數衡量股票價格變動的速度和幅度。一般來說，RSI高於70時被認為是超買，低於30時被認為是超賣。
儘管RSI指數後來有所回落，但仍在70附近徘徊，仍處於超買水平。
此外，中金也在去年底發布的報告中表示，美股投機性淨空頭部位增加。
投行傑弗瑞指出，投資人在超買點後入市，很有可能會被套牢，當然這個節點也可能預示著股市開始向創紀錄新高邁進。
情緒從極度看跌轉為極度看漲
美國個人投資者協會（AAII）的每週情緒調查顯示，在短短兩個月內，投資者已經從極度看跌轉為極度看漲。
聖誕節假期前公佈的AAII 調查顯示，近53% 的受訪者表示看漲，為2021年4月以來最高。本週這一數字略有下降，但與10 月的水平相比仍然很高。
依照慣例，該情緒指標被視為可靠的反向指標。不論情緒指標呈現的是極度看跌還是極度看漲，都可能預示市場即將轉向。
當7月和10月標普500觸及2022年熊市以來的最低點時，投資人情緒也指向極度看跌，但市場不久後開始反轉。
VIX指數極低
Cboe波動率指數（VIX）也被投資者稱為“恐慌指數”，該指數衡量市場的隱含波動率，根據與該指數掛鉤的期權合約的交易活動，可以計算出未來一個月內標普500指數的波動程度。
12月，VIX指數跌破12，創下2020年1月以來的新低。
Laffer Tengler Investments執行長兼資訊長Nancy Tengler對媒體表示，她正在密切關注VIX指數。一旦VIX指數開始走高，也意味著美股「大回調」箭在弦上，投資人就應該考慮撤出一些籌碼。
1月通膨降幅可能有限
1月11日，美國將公佈12月CPI數據。根據克里夫蘭聯邦儲備銀行的通膨預測，12月核心CPI 的環比漲幅將超過0.3%。如果預測準確，這將是5 月以來的最大漲幅。
而且，即使核心通膨率能夠繼續下行，但現在股市已經完成對降息預期的定價，可能不會像過去那樣熱情高漲。
Raymond James首席投資長Larry Adam對媒體表示：
“美國12 月的CPI 也許可以繼續下行，但問題是，股市能否繼續反彈？”
財報季可能令人失望
受高通(140.23, -4.40, -3.04%)膨和高利率影響，從2022年第四季度開始，美股大型上市公司面臨連續三個季度的盈利同比縮水。
雖然「獲利衰退」終於在2023年第三季結束，但投資人現在面臨的難題是，公司能否滿足華爾街對2024年的高預期。
一致預期顯示，分析師預期標普500成分股在2024年的總盈餘將成長11.7%。AI產業的蓬勃發展、美國經濟的堅挺，都增強了分析師們對企業獲利的信心。
一旦過度樂觀的預期與疲軟的現實相碰撞，股市無疑也會受到拖累。
地緣政治因素
地緣政治因素被許多機構投資者視為明年全球市場最大的黑天鵝。
2023年，巴以衝突、俄烏衝突仍在持續，紅海航道至今依然受阻，這些問題拖到2024年也不一定能迎來解決方案。
同時，美國將在2024年迎來大選，而債務上限問題又將成為兩黨黨爭的焦點，
法國外貿銀行（Natixis SA）針對全球500家機構投資者的調查顯示，受訪者普遍認為，地緣政治風險是24年全球經濟和市場面臨的最大威脅，可能破壞全球經濟和市場的預期。
Pictet Asset Management分析師也警告稱，地緣政治風險不太可能減少，2024年不會是太平之年，推薦投資人採取防禦性策略。
風險提示及免責條款
市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別使用者特殊的投資目標、財務狀況或需求。使用者應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
