2024年01月11日11:19 市場資訊
資料來源：新浪財經
來自：金十數據
美國12月CPI通膨報告即將來臨，該報告可能為市場在曲折的年初表現增添混亂。加上華爾街銀行將在周五領銜發布財報，市場波動加劇的可能性更大。
匯豐銀行（HSBC）全球股票策略師阿拉斯泰爾·平德（Alastair Pinder）表示，「股市的漲勢可能已經超出基本面，預計會暫時停頓，這似乎正在發生。隨著市場定價越來越接近完美，風險回報比對我們來說似乎不再那麼有吸引力。”
由於美股年初的回檔為去年的一些看跌策略師提供了一些證據，近期市場的空氣中似乎瀰漫著緊張的情緒。
然而，野村證券跨資產策略師Charlie McElligott表示，財政部長耶倫可能會意外提振股市。財政部預計1月29日發佈公佈季度再融資計畫（QRA）。政府的借貸計劃，包括拍賣規模和債務期限，已經日益受到關注。
McElligott在一份報告中表示：“我採訪過的許多客戶都認為，進入2024年初，股票和債券都已經過度擴張，他們普遍預期市場很快就會出現健康的回調。”
他提醒交易員注意本月底和下月初財政部QRA帶來的「二元」風險，許多人預計債券發行將恢復增加。在這一情景下，預計“長期國債收益率將走高，金融狀況重新收緊，成為目前’高估值’股票的逆風。”
同時，McElligott也為投資者提供了另一個值得警惕的情景。他說，“如果QRA再次反映耶倫的’政治幹預主義/激進主義’，即她不僅再次傾向於’更多的短期票據’和’更少的較長期債券’增長，而且還過於明確地向市場提供了這是最後一次較長期債券發行增長的指引，那麼市場反應將截然不同。”
這位策略師表示：「這就是『右尾風險』。」他解釋說，這種「令人震驚」的情況將有助於緩解金融狀況，並導致殖利率曲線趨於平坦——長期收益率比短期收益率下降得更快，並降低實際和名目收益率，有助於風險資產反彈。而右尾風險是指經歷不太可能但非常正面回報的風險。
不過，McElligott警告，金融狀況放鬆可能會讓聯準會重新思考政策路徑。他在一份報告中寫道，如果「我們不能保持足夠緊張的金融狀況，通膨就有可能回升並逆轉我們取得的進展。鑑於近幾個月金融狀況的放鬆，現在還不應該排除再次升息的可能性」。
