2024年02月01日19:08 智通財經APP
資料來源：新浪財經
智通財經獲悉，德意志銀行（DB.US）上季度對美國商業房地產的損失撥備增加了四倍多，該行警告稱，再融資對這個苦苦掙扎的行業構成了最大的風險。根據週四發布的財報，該銀行為其投資組合撥備了1.23億歐元（合1.33億美元），遠高於去年同期的2,600萬歐元，幾乎是上個季度撥備的兩倍。
房地產風險敞口使撥備總額達到4.88億歐元，是自2020年第二季以來的最高季度總額，當時對不良貸款的預期在新冠疫情期間飆升。德意志銀行在美國的貸款約佔其貸款總額的1.5%，德銀美國辦事處位於紐約、洛杉磯和舊金山等城市。隨著利率上升和新冠疫情後入住率下降帶來的壓力加大，德銀對該行業進行了額外的審查。在其最新財報中，該行業佔其壓力測試投資組合的23%。該行表示，房地產貸款的再融資是“主要風險”，因為它指出，價值下跌的房地產可能會出現債務到期，這要求借款人注入新的股本，以獲得新的貸款。
而就在德銀公佈對美國商業地產貸款損失撥備飆升前一天，美國商業地產又發出另一個危險信號。週三，在去年美國地區銀行危機期間接盤“簽名銀行( 4.05 , -0.55 , -11.96% ) ( 1.3 , -0.20 , -13.33% ) ”（Signature Bank）的紐約社區銀行( 5.75 , -0.72 , -11.13% )削減股息（NYCB.US）的決定，導致其股價創紀錄地暴跌近38%，並拖累KBW地區銀行指數週三創下自去年3月矽谷銀行（Silicon Valley bank）光速倒閉以來最糟糕的一個交易日。
從財報數據來看，造成紐約社區銀行季度虧損的最大原因在於，當季該行的貸款損失撥備達5.52億美元，比分析師預期高出十倍，同時遠超上一季的6200萬美元，表示信貸前景惡化。需要注意的是，如此巨額撥備背後的原因之一在於接盤去年暴雷的簽名銀行後，該行資產規模邁過千億美元關口，因此按照監管規定需要預留更多資本金和損失撥備。
紐約社區銀行提醒人們，一些中小型銀行才剛開始感受到高利率以及商業房地產動盪痛苦。有統計數據顯示，到2025年底，美國銀行( 33.55 , -0.46 , -1.35% )業將面臨高達5600億美元的商業房地產債務到期，占同期到期房地產債務總額的一半以上。尤其是美國一些中小型的地區性銀行，它們對商業房地產的曝險非常大，可能會比規模更大的商業銀行受到更大的負面衝擊。
幾乎在同一時間，日本青空銀行（Aozora Bank Ltd．）警告稱，該銀行在美國商業房地產方面的投資可能出現巨額虧損，這加劇了美國商業房地產市場的緊張情緒，導致日本股市的銀行股暴跌。有分析師認為，紐約社區銀行的財報暴雷案例具有一定的特殊性，但高利率環境下美國銀行業壞帳、商業不動產產業風險高企則是能看到的事實。
這種擔憂情緒反映出高利率重壓之下美國商業房地產價值的持續下滑趨勢，以及難以預測哪些特定貸款可能會被瓦解。造成這種局面的背後原因可能在於新冠疫情導致人們習慣性地轉向遠端辦公，以及聯準會升息週期開啟後利率迅速上升至22年來最高位，這使得手頭拮据的借款人再融資的成本更高。億萬富翁投資者Barry Sternlicht本週警告稱，美國辦公室市場可能將面臨超過1兆美元的損失。
此外，美國住宅建築商產業領頭羊霍頓房屋（DHI.US）公佈的季度訂單等方面的收益也低於華爾街的預期。霍頓房屋的業績顯示出，高抵押貸款利率繼續給房地產行業帶來壓力。在2023年的最後一個完整週，美國30年期固定利率抵押貸款的平均利率為6.61%，而去年同期為6.42%。
