2024年04月17日22:05 市場資訊
資料來源：新浪財經
轉自：金十數據
越來越多的投資者認為美國經濟將面臨一種「不著陸」的情景，即通膨未能達到聯準會設定的2%目標，但美國經濟仍將持續成長。
根據美銀美林4月11日發布的全球基金經理調查，有36%的受訪者認為全球經濟最有可能出現「不著陸」結果，這一比例較一個月前的23%明顯升高，同時也是自2023年6月以來的最高水準。
同時，54%的受訪者相信「軟著陸」是最可能的結果，即經濟成長放緩但不至於陷入衰退，且通膨回歸歷史平均。
華爾街的討論重心發生了轉移，只有7%的受訪者認為美國經濟會“硬著陸”，即緊縮政策迫使經濟進入衰退。去年，華爾街上的主要爭論點是美國經濟會實現「硬著陸」還是「軟著陸」。
「不著陸」情境日益獲得認可
現在，辯論焦點轉向了近期超出預期的經濟數據是否會對抑制通膨的進展構成阻礙。傑富瑞美國經濟學家湯姆‧西蒙斯（Tom Simons）在4月12日的報告中寫道：「沒有某種催化劑的情況下，經濟衰退不會降臨美國，我們目前並未看到何種因素會阻止消費者支出。
美國週一公佈的3月份零售銷售數據顯示，剔除了汽車、建築材料和加油站等波動性較大的類別後的核心零售銷售額環比增長了1.1%。這項指標直接影響GDP，結合對2月數據向上修正，促使經濟學家上調了第一季經濟成長預期。
高盛( 403.91 , 7.05 , 1.78% )現預計美國季度環比經濟成長率為3.1%，高於先前預估的2.5%；亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDPNow工具則預期第一季經濟成長為2.8%，較先前預測的2.4%有所提高。
隨著美國今年前三個月多個超預期的消費者物價數據出爐，人們對通膨的預期也在上升，這促使越來越多的經濟學家推測聯準會今年可能不會降息，從而形成2024年的「不著陸」局面。
Nationwide首席經濟學家凱西·博斯坦西奇（Kathy Bostjancic）在周一的報告中寫道：「消費者支出和通膨未能適度降溫，將削弱聯準會官員認為通膨正朝著可持續回歸2%目標邁進的信心。
整體來看，隨著投資人對美國經濟「不著陸」情境信心增強，加上經濟數據顯示出更強勁的成長勢頭，市場對聯準會年內降息的預期逐漸減弱。
摩根士丹利( 90.08 , 0.94 , 1.05% )首席投資官邁克·威爾森認為，近期10年期美債收益率上升，以及對利率敏感的小盤股羅素2000指數下跌等跡象表明市場已在定價這種「不著陸」情景。他指出，在此情境下並非所有股市板塊都會受到負面影響，反而可能為獲利成長創造一個更健康的背景。例如，在當前利率環境下，更偏好大型能源等大型市值股票領域，它們被低估了價值。
由於經濟數據中持續出現優於預期的成長數據，摩根士丹利的獲利預期指標正在回升
