2024年04月22日 16:55 智通財經APP
資料來源：新浪財經
日元兌美元反彈的風險越來越大，因為押注日元將走軟的交易員頭寸已達到創紀錄水平。
智通財經注意到，中東緊張局勢加劇，加上市場猜測日本可能干預匯市以支撐日元，令投資者面臨平倉利差交易的壓力。這些交易包括廉價借入日元，將資金投入收益率較高的資產。
截至4月16日，槓桿基金和資產管理公司押注日元走軟的合約增至逾17.3萬份，為商品期貨交易委員會（CFTC） 2006年數據以來的最高紀錄。根據計算，這也是九種主要貨幣中最大的空頭頭寸，這使得日元特別容易受到反彈的影響。
隨著投資者拋售大量套息交易頭寸，墨西哥比索本月大幅下挫，可以看出太多投資者集中於一種貨幣頭寸的風險。日本與美國之間巨大的收益率差距，導致日元兌美元匯率上周跌至約34年來的最低點，促使日本官員警告稱，他們可能會在外匯市場采取行動。
東京市場風險咨詢公司研究員Koji Fukaya在一份研究報告中寫道：「日元拋售頭寸已累積至較高水平，因為投資者相信，日本和美國的貨幣政策將暫時保持不變。」「如果美國經濟的疲軟在數據中變得明顯，市場波動加劇或風險厭惡情緒加劇，日元可能會反彈，所有這些都很難預測。」
隨著美元持續走高，美國、日本和韓國在上周發布的三方聲明中表示，他們將繼續就外匯市場的發展進行密切磋商。他們還承認，日本和韓國對本國貨幣最近大幅貶值表示嚴重關切。
由於預期美聯儲將推遲開始降息的時間，美元面臨升值壓力。相比之下，日本央行今年3月自2007年以來的首次加息未能提振日元，因為市場認為日本央行只會逐步加息。
自美聯儲於2022年3月開始大舉加息以來，外國銀行在日本向其主要辦事處發放的貸款——這是日元融資套利交易需求的一個關鍵指標——一直處於高位。美聯儲加息擴大了日本和美國之間的政策分歧。
東京三井住友銀行的首席貨幣策略師Hirofumi Suzuki表示：「日元因平倉而升值的風險正在逐漸增加。」「但是，由於美聯儲不太可能在短期內降息，很難看到這樣的頭寸調整。」
