2024年06月08日 21:37 市場資訊
資料來源:新浪財經
原創 雅各·索南夏恩 巴侖週刊
現在到了投資者從「賭桌」上拿走一些錢的時候了。
最近一段時間,投資者對美股市場的看法變得過於樂觀,他們正開始為這種過於樂觀的情緒付出代價。
美國個人投資者協會(American Association of Individual Investors)近日進行的的一項調查顯示,看漲股市的人所佔比例比看跌股市的人所佔比例高出20多個百分點,與此同時,瑞銀(31.26-0.36, -1.14%, )(UBS)、BMO和摩根士丹利(96.39-0.75, -0.77%, )(Morgan Stanley)等公司策略師紛紛上調了標普500指數的目標價。 自去年10月底見底以來,標普500指數已經上漲了26%,因此,策略師們上調目標價也是可以理解的。
但Renaissance Macro Research的傑夫·德格拉夫(Jeff deGraaf)認為,有時候市場會變得過於樂觀,目前的情況可能就是這樣。 德格拉夫指出,投資者情報(Investors Intelligence)最近的一項調查顯示,雖然過去13周標普500指數只上漲了約5%,但仍有60%的受訪者看漲股市,5%的漲幅實際上與50%的比例更為一致。 德格拉夫說:「當看漲的人所佔比例高於歷史水準時,股市回報率往往低於平均水準。 ”
美國銀行(39.67-0.11, -0.28%, )(Bank Of America)的一項調查顯示,基金經理的投資組合中現金僅佔4%,這個現象尤為令人擔憂。 美國銀行指出,這是三個月來的最低水準,現金所佔比例低於4%就是賣出信號。
據說,基金經理們已經開始變得更加謹慎,Mahoney Asset Management的肯·馬奧尼(Ken Mahoney)就是其中之一,據他介紹,他目前沒有把剩下來的現金用於買股票,“因為股市剛剛出現了一些幅度很大的上漲”。 馬奧尼還說,他正在等待股價下跌,然後再買入更多股票。
這種猶豫情緒可能會導致股票缺少買家,並使其處在一個非常脆弱的位置上。 疲軟已經開始悄悄在股市上蔓延——上周標普500指數下跌1.2%,道瓊斯(38868.039169.05, 0.18%, )工業平均指數下跌2.3%,納斯達克(17192.528959.40, 0.35%, )綜合指數下跌1.1%——但今年以來的大多數下跌都較為溫和,下跌以更高的低點結束,股市隨後走向更高的高點。
不過,股市即將出現「裂痕」的早期跡象正在顯現。 首先,股市對好消息或壞消息的反應並不積極。 上週二(5月28日)公佈的數據顯示,消費者信心指數的漲幅超出預期,但當日收盤時標普500指數幾乎沒有變化; 上週四(5月30日),美國經濟分析局(Bureau of Economic Analysis)將美國第一季度GDP增幅從1.6%向下修正至1.3%,當日標普500指數下跌了0.6%。 這是股市看上去越來越脆弱的一個跡象。
如果英偉達(NVDA)的上漲暫停,股市的這種脆弱性可能很快就會變成大幅度的下跌。 目前英偉達市值為2.72萬億美元,約占標普500指數市值的6%,如果英偉達下跌,標普500指數將受到拖累。
英偉達的下跌還會拖累其他晶元股走低,進而給標普500指數帶來更大的壓力,尤其是如果非科技股無法彌補這些跌幅的話。 英偉達股價大幅下跌是不可避免的,雖然過去一年上漲了近200%,但已經多次出現兩位數的跌幅。
盈透證券(Interactive Brokers)首席策略師史蒂夫·索斯尼克(Steve Sosnick)說:“英偉達正在’抽掉房間里所有的氧氣’。 ”
現在也許到了投資者硬著頭皮從「賭桌」上拿走一些錢的時候了。