2024年11月07日 18:52 21世紀經濟報道
資料來源：新浪財經
21世紀經濟報道記者胡慧茵 廣州報道
在美國共和黨總統候選人、前總統特朗普贏得2024年美國大選後，亞太區股市均呈現出不同程度的波動。
11月7日，日經225指數開盤一度高開，隨後下跌，跌幅一度擴大至超過1%。截至收盤，日經225指數收報39381.41點，跌幅爲0.25%。與前一天一路上揚的走勢形成鮮明的對比。6日，日經225指數收漲2.61%或1005.77點，報39480.67點。與之類似，亞太區其他國家股市漲跌不一。
另外，備受市場關注的還有各國的貨幣匯率表現。11月6日，美元指數大漲，一度上漲至105上方，創下今年7月11日以來的新高，讓日元等非美貨幣面臨貶值的壓力。7日，在東京外匯市場上，日元兌美元一度跌至1美元兌154.5日元，創下自7月下旬以來的最低水平。其他貨幣都呈現不同程度的下跌，韓元對美元匯率跌至4月以來的最低水平，泰銖、印尼盾、越南盾等，均跌至8月以來的新低。
叠加本周四美聯儲利率决議公布，亞太區股市、匯市將如何走向？
日元貶值，今年表現最弱
在東京外匯市場，日元呈現貶值，但貶值幅度有所收窄。截至7日下午4點，日元兌美元匯率爲1美元兌153.8日元。今年以來，日元兌美元貶值7%，日元成爲今年表現最弱的主流貨幣之一。
“根據特朗普此前公布的施政主張，特朗普政府可能將采取對內减稅、對外加征關稅的經濟政策。”中國銀行(4.920, 0.03, 0.61%)研究院研究員曹鴻宇向21世紀經濟報道記者表示，在此情况下，國際資本可能會加速流入美國市場，而美國通脹將在供需兩個方向均面臨上行壓力，美聯儲降息步伐可能受阻支撑美元匯率走高，相應的包括日元在內的非美貨幣面臨貶值風險。
渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕杰向21世紀經濟報道記者表示，美國大選結果公布後“特朗普交易”繼續，支撑美國國債收益率和美元的表現，導致日元兌美元下跌，“而且由于日本執政聯盟在提前舉行的衆議院選舉中失去多數席位，政治不確定性增加，日元的疲軟可能還會持續1-3個月。”
儘管當前日元貶值有一定程度收窄，但有東京交易員認爲日本干預匯市風險上升。有觀點認爲1美元兌155日元可能是日本干預的新“底綫”。一位曾在日本央行負責貨幣政策的執行理事表示，若日元貶值的趨勢延續，可能會成爲短期內加息的催化劑。
11月6日，日本央行公布9月會議紀要，指出日本央行內部在政策走向方面存在分歧。一方面，委員們一致認爲由于市場仍不穩定，日本央行必須暫時密切關注市場發展和海外經濟前景，日本央行應分階段提高政策利率，以便在2025財年下半年儘快達到1%。另一方面，也有成員認爲，由于金融和經濟的不確定性很高，現在不宜改變政策利率水平。有委員認爲，日本央行應在全球市場不確定性减弱之前暫緩加息。
對此，曹鴻宇認爲，目前無論是日本國內政局還是外部政治經濟環境，均處在不穩定的狀態，未來國內外政治經濟局勢變化方向仍有待確認。在此情形下，他認爲，日本央行可能傾向于在今年年內密切關注政治和市場環境變化，謹慎采取行動。
王昕杰也持相近的觀點。他認爲，在未來的議息當中，再通漲進程和工資的增長是决定日本央行是否加息的關鍵，如果工資的走勢可以符合預期，那麽對加息來說將是正面支撑。而且在特朗普可能會加征關稅的背景下，日本加息的步伐可能會更加審慎。
日股沖高回落
經過前一日的回升，11月7日，日經225指數繼續突破39000點，但呈現沖高回落的態勢。截至收盤，日經225指數報39381.41點，收跌0.25%。
另一方面，日元的貶值雖加劇了外匯市場的波動，却被視爲是利好日本股市的因素。法國裏昂商學院管理實踐教授李徽徽向21世紀經濟報道記者分析稱，美國大選後，市場普遍預期是“强美元”政策，所以日元相較于美元貶值，通常有利于日本出口企業，因爲這增加了産品的全球競爭力，理論上會對日經指數形成支撑。
然而，在日元貶值的同時，日股也扭頭向下。李徽徽認爲，這反映了市場的複雜情緒，“原因可能包括對全球經濟前景的不確定性，特別是對美國新政府施政方向的擔憂，如可能出現的貿易保護政策。此外，投資者對日本國內經濟復蘇的信心不足，也影響了市場情緒。”他表示，在日本央行加息預期以及美國大選後政策可能引發貿易摩擦升級，日股預計繼續面臨壓力。
花旗研究策略師阪上良太在報告中表示，假設近期因特朗普因素帶來的美股走强、長期收益率上升和日元疲軟的情况持續，這些走勢將支撑日本股市在年底左右出現反彈。
東南亞股市面臨回調風險
亞太區其他國家的股市也呈現分化走勢。
具體來看，韓國KOSPI指數 （KOSPI）上漲0.05%，報2564.8點；澳大利亞S&P/ASX200指數周漲0.33%或26.8點，報8226.3點。
美國大選結果公布後，多國對經濟預期作出表態。韓國財長崔相穆稱，預計韓國經濟狀况可能發生變化，將與美國保持經濟關係，韓國市場面臨偏高的波動性，一旦市場波動性放大，韓國將采取行動。澳大利亞聯儲主席布洛克則表示，目前判斷美國選舉和關稅的影響還爲時尚早，需要關注全球發生的情况，幷根據需要作出回應；特朗普勝選後，澳大利亞國內通脹前景暫無變化，對國內通脹前景的展望尚未改變；政府的生活成本救助政策，一定程度上有助于應對通脹挑戰。
東南亞股市漲跌不一。截至收盤，新加坡海峽指數上漲1.96%，報3673.49點；菲律賓馬尼拉指數下跌2.11%，報7014.44點；泰國SET指數上漲0.17%，報1469.95點；越南胡志明指數跌0.12%，報1259.75點；印尼雅加達綜合指數（JKSE）跌1.9%，報7243.86點；馬來西亞吉隆坡綜合指數上周微漲0.13%，報1603.98點。
由于特朗普政策目標的核心在于降低本國稅率，財政擴張，提高關稅，市場擔憂“特朗普2.0”會推高全球通脹，影響全球經濟。受此影響，亞太區股市多數下跌。
李徽徽向記者分析稱，東南亞股市近期下跌，主要受到美元走强、美聯儲政策預期變化、全球經濟放緩憂慮及區域經濟數據疲軟的影響。美元升值導致資本流出，全球經濟增長放緩增加市場避險情緒，而區域內出口和製造業數據不佳進一步削弱了市場信心。
他認爲，東南亞股市未來的走勢將取决于全球經濟環境和美聯儲的政策方向，“若全球增長前景改善或美聯儲降息步伐得以强化，東南亞股市有望重新獲得提振。”他進一步指出，區域國家需通過結構性改革和內需提升，增强經濟韌性，支撑市場中長期表現。
亞太區部分國家匯市低開後回升。截至北京時間下午5點，美元兌泰銖跌0.22%，報1美元兌34.26泰銖；美元兌新加坡元跌0.56%至1美元兌1.32新加坡元；澳元對美元上漲1%，報0.663；馬來西亞林吉特兌美元跌0.09%報4.406。
展望未來，王昕杰認爲，出于貿易緊張局勢可能加劇的因素，預計新興市場和亞洲貨幣短期仍會走弱。
