2024年11月20日 20：09 市場資訊
資料來源：新浪財經
來源：金十數據
美國在當選總統特朗普的領導下徵收關稅的前景導致經濟學家表示，歐元可能會在2025年恢復至與美元平價。
自從特朗普在11月5日的選舉中取得決定性勝利，以及共和黨獲得了國會兩院的控制權以來，衡量美元兌一籃子貨幣匯率的美元指數已飆升至一年來的最高水準。
與此同時，歐元兌美元迅速下跌，11月14日自2023年10月以來首次短暫跌破1.05，而兩個月前的交易價格約為1.17。
人們普遍預計，由於特朗普將對所有進口商品徵收10%的普遍關稅，對來自中國的商品徵收60%的關稅，加上減稅和限制移民的計劃，美國的通脹壓力將加劇。
這將導致美聯儲以比預期更慢的速度降息，並在短期內更加謹慎。 較高的利率通常會支持貨幣。
“在特朗普獲勝後，歐元遭受的損失比大多數貨幣都大，我們懷疑這種情況不會很快緩解，”凱投巨集觀（Capital Economics）高級市場經濟學家詹姆斯·賴利（James Reilly）在上周的一份報告中表示，他預測歐元將在2025年底前與美元平價。
賴利觀察到，與美聯儲可能會更緩慢地進行降息並提振美元相反，歐洲央行現在可能會在“出口放緩的經濟打擊”中更傾向於放鬆貨幣政策。
這位經濟學家補充說，許多不確定性仍然存在——包括關稅是否可以合法實施，這是否只是一種談判工具或半永久性的，以及某些國家或商品是否會獲得豁免。
關稅前景仍存在不確定性
德意志銀行外匯研究全球主管喬治·薩拉維洛斯（George Saravelos）也表示，不確定性很高，關鍵因素將是“政策轉變的規模和速度”。
“如果特朗普的議程得到全面和迅速的實施，而歐洲或中國沒有採取政策回應，我們可能會看到歐元兌美元跌破平價至0.95甚至更低，”薩拉維洛斯在一份報告中表示，並補充說，這種超調將使美元貿易加權匯率升至紀錄高位。
薩拉維洛斯說，如果特朗普採取“更平衡的做法”——仍徵收10%的普遍關稅，為期兩年，但對中國商品徵收30%的關稅，在放鬆管制和移民方面採取不那麼極端的政策——那麼歐元兌美元將達到平價。
巴克萊經濟學家的模型則顯示，隨著美國對歐洲商品徵收10%的關稅以及歐洲隨後的報復行動，歐元將跌至與美元平價。
高盛的2025年外匯展望也提到了同樣的結果。 該行表示，特朗普關稅和財政改革的前景導致其修改了美元將在今年逐漸下跌的觀點，轉而認為美元“在更長時間內走強”。
與此同時，高盛下調了對歐元的預測，稱其經濟學家“不再看到有利於歐元逐步復甦的經濟前景”——原因包括歐盟易受全球貿易不確定性的影響，以及歐洲央行繼續降息，而美聯儲則放慢降息步伐。
然而，高盛也表示，如果美國貿易政策最終變得“更加溫和”，或者歐元區（經通脹調整）的實際利率保持高於預期，歐元可能會意外上行。
俄羅斯緊張局勢加劇
歐元上一次與美元平價是在2022年秋季，當時對經濟衰退的擔憂、俄烏衝突的爆發以及能源危機令歐洲前景承壓。 與此同時，美聯儲迅速加息，以及市場普遍轉向所謂的避險資產，提振了美元。
在此之前，歐元兌美元在平價水準上方已經交易了二十年之久。 自2022年9月觸及低點以來，歐元兌美元一直輕而易舉地處於平價水準上方，即使低於其長期平均水準。
值得注意的是，導致2022年歐元兌美元跌至平價的因素之一本周再次成為焦點，並廣泛影響了歐洲資產：俄烏緊張局勢升級的威脅。
俄羅斯總統普京週二批准了更新版的核威懾政策，全球市場震動。 此前，克裡姆林宮指責烏克蘭在美國總統拜登批准後向其領土發射了美制遠程導彈。
荷蘭合作銀行（Rabobank）外匯策略主管簡·福利（Jane Foley）告訴CNBC，對避險資產的需求激增提振了日元和瑞士法郎，同時也支撐了美元。
福利表示：「俄烏緊張局勢加劇有可能加速歐元兌美元的下行潛力，並增加該貨幣對跌破平價的可能性。 」
