2024年11月23日 22：30 市場資訊
資料來源：新浪財經
來源：華爾街見聞
截至2024年第一季度，對沖基金的平均槓桿率已達到或接近2013年以來的最高水準，高槓桿疊加市場流動性不足，放大了市場衝擊，導致股市劇烈波動。
8月初，美國股市經歷了一場劇烈下跌。 在週五發佈的金融穩定報告中，美聯儲指出，高槓桿對沖基金在流動性不足的環境下快速拋售資產，是導致8月美股市場劇烈波動的主要原因之一。
報告顯示，截至2024年第一季度，對沖基金的平均槓桿率已達到或接近2013年以來的最高水準，高槓桿疊加市場流動性不足，放大了市場衝擊，導致股市劇烈波動。
美聯儲在報告中寫道，機構為了滿足內部波動率目標，而非來自銀行的追加保證金通知，迅速拋售了其頭寸。 美聯儲補充稱：
“在此期間，美國國債市場以及其他市場的流動性都明顯惡化，但在接下來一周發佈了有利的數據后，市場狀況迅速改善。
儘管如此，這一事件再次表明，高槓桿會放大不利衝擊。 ”
儘管對高槓桿的對沖基金發出警告，但美聯儲對金融體系的整體風險持樂觀態度，稱總體而言，銀行“仍然穩健且具有彈性”。 大多數美國國內銀行都持有大量流動資產，而且它們對無保險存款的依賴程度也有所下降。
報告中，美聯儲也表達了其他方面的擔憂。 例如，美聯儲的華爾街聯繫人擔心美國債務負擔的可持續性，尤其是在財政部不得不繼續發行更多政府債券來償還債務的情況下。 美聯儲警告稱
“（這可能）對長期利率構成上行壓力，從而進一步抑制經濟增長，並給主權和私營部門借款人帶來壓力”。
此外，對通脹以及長期利率上升的擔憂，被對地緣政治緊張局勢加劇的擔憂所取代。 美聯儲在報告中寫道，這可能導致「突然的風險規避」，進而引發資產價格下跌，並給包括美國在內的受影響企業和投資者造成損失」。
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