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赤字令人擔憂! 債券巨頭Pimco:砍倉長期美債,轉向中短債和海外債券

赤字令人擔憂! 債券巨頭Pimco:砍倉長期美債,轉向中短債和海外債券

2024年12月10日 14:50 市場資訊

資料來源:新浪財經

華爾街見聞

Pimco表示,財政政策的過度行為常常會引發市場對「債券義警」何時介入的疑問。 去年,這類投資者的行為導致美國10年期國債收益率升至5%,為16年來首次。

太平洋投資管理公司(Pimco)宣佈,由於美國財政狀況的惡化,其對長期美國國債的投資態度趨於保守。 公司將更傾向於購買短期和中期的美國國債,而減少對長期國債的配置。

週一,Pimco首席投資官Marc Seidner和投資組合經理Pramol Dhawan表示,美國聯邦預算赤字在截至9月30日的財政年度增長了8%,達到1.8萬億美元。

他們表示,赤字的擴大導致債務水準從高位進一步上升,使得長期國債面臨更大的利率風險:

美國債務的可持續性問題以及潛在的通脹因素,例如關稅政策和移民限制對勞動力市場的影響,使我們對長債變得擔憂。”

赤字擴大或將引發「債券義警」來襲

所謂的「債券義警」通常通過拋售債券來懲罰財政過度擴張的政府。 去年,這類投資者的行為導致美國10年期國債收益率升至5%,為16年來首次。

美國國債市場的擔憂情緒已經顯現。 自上個月特朗普勝選以來,市場普遍預計其減稅政策將進一步惡化財政赤字,美國國債收益率上升。 然而,特朗普提名Scott Bessent為美國財政部長,緩解了市場對過度支出和激進關稅政策的部分極端擔憂,導致收益率的回落。

儘管如此,Pimco警告稱,這一情況可能會突然改變:

財政政策的過度行為常常會引發市場對’債券義警’何時介入的疑問。 這並非某個特定債務水準上有組織的集體行動,投資者行為的變化通常是漸進的。 ”

Pimco表示,公司已經開始根據美國赤字的增加做出調整。 除了減少對長期美國國債的投資,公司還將資金投向英國和澳大利亞的債券市場,因其財政狀況較好。

Pimco指出,美國在全球金融體系中仍然佔據獨特地位,因為美元是全球儲備貨幣,而美國國債是全球儲備資產。 然而,借貸過多可能會引發質疑其償還能力的問題。

風險提示及免責條款

市場有風險,投資需謹慎。 本文不構成個人投資建議,也未考慮到個別使用者特殊的投資目標、財務狀況或需要。 用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。 據此投資,責任自負。

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