2024年12月17日 16：55 環球市場播報
資料來源：新浪財經
T． Rowe Price認為，隨著美國財政狀況惡化及特朗普的政策主張將助通脹維持在高位，10年期美債收益率可能會在二十多年來首次升至6%。
該公司固收首席投資官Arif Husain在一份報告中寫道，基準10年期美債收益率可能在2025年第一季度先達到5%，然後進一步攀升。 Husain進一步上調對美債收益率的預測，理由是特朗普在其第二個總統任期內減稅將導致美國預算赤字問題持續，而潛在的關稅和移民政策將令價格壓力揮之不去。
“10年期美債收益率可能達到6%嗎？ 為什麼不可能？ 不過我們可以等突破5%的時候再來考慮這個問題，「説明T. Rowe管理著1,870億美元資產的Husain寫道。 “美國政壇的過渡期是一個機會，可以為長期美債收益率的上行和收益率曲線變陡做部署。”
隨著交易員為特朗普勢將刺激通脹和增加華盛頓財政壓力的政策做準備，美債前景正變得越來越黯淡。 投資者將密切關注美聯儲週三的政策聲明，從而評估本周預計降息25個基點后，利率還有多大的下行空間。
週二亞洲交易時段，10年期美債收益率基本持平，報4.40%。 今年早些時候曾升至4.74%，上一次觸及6%還是在2000年。
Husain對美債的看法比一些同行更悲觀。 荷蘭國際(15.33-0.19, -1.22%, )集團預計明年10年期美債收益率可能上探5%-5.5%，佛蘭克林鄧普頓和摩根資產管理則預計可能測試5%。
T． Rowe稱10年期美債收益率可能在六個月內上探5%
Husain表示，全球需求下降對美債而言也是不祥之兆。 作為美國主權債的最大外國持有人，日本第三季度賣出創紀錄的619億美元美國國債。 同期，另一位主要持有人中國賣出513億美元美國國債，創下第二高紀錄。
“市場上有說法稱，美債的波動性已經超過其他高品質的發達市場政府債券 —— 甚至超過了一些新興市場的主權債券 —— 這可能會讓一些投資者望而卻步，”有著近三十年市場經驗的資深人士Husain寫道。
Husain認為，經濟衰退的可能性微乎其微，這使得美債吸引力進一步下降。 “看起來美聯儲已經成功引導經濟實現了難以達成的軟著陸，”他寫道。
