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日央行本周或「按兵不動」? 明年一月加息預期升溫

日央行本周或「按兵不動」? 明年一月加息預期升溫

2024年12月17日 18:53 市場資訊

資料來源:新浪財經

來源:華爾街見聞

花旗認為,日央行年內加息可能性降低,明年1月或有動作; 摩根大通提醒,如果日本央行12月意外加息,日元將出現大幅波動; 美銀則認為,日央行有延遲至3月才加息的可能。

日本央行本週四的貨幣政策會議備受矚目。 儘管市場普遍預計短期內利率將維持不變,但對未來加息的預期卻在不斷升溫。

路透社最新調查顯示,95%的的經濟學家認為,日本央行將在未來三個月內上調政策利率。 這一比例顯著高於10月份調查中的67%。

花旗認為,日央行年內加息可能性降低,明年1月或有動作; 摩根大通提醒,如果日本央行12月意外加息,日元將出現大幅波動,美元兌日元匯率初始跌幅可能在1%至2%之間,甚至可能超過今年7月加息時的跌幅。

美銀則認為,日央行有延遲至3月才加息的可能。

花旗:日央行年內加息可能性降低,明年一月或有動作

花旗銀行最新發佈的日本經濟調查報告顯示,日本央行在今年年底加息的可能性較低,但明年1月或將採取行動。

花旗認為,雖然日本經濟數據顯示出一些積極信號,日本製造業信心略有改善,但整體經濟仍處於復甦階段。

大型製造商的商業信心指數略有上升,主要得益於汽車和生產機械製造業的改善。 然而,電氣機械製造業因科技週期放緩而表現疲軟。

此外,花旗表示,日本企業普遍面臨嚴重的工作力短缺問題。 日本企業計劃在2024財年增加10%的資本支出,但工作力短缺和成本上升可能限制這一計劃的完全實現。

花旗認為,考慮到通脹壓力有所緩解,且全球經濟前景存在不確定性,日本央行在今年年底加息的可能性較低。

然而,隨著日本經濟逐漸恢復活力,預計日本央行將在明年1月採取加息措施,以應對潛在的通脹壓力。

摩根大通:如果日本央行12月意外加息,日元將出現大幅波動

摩根大通最新報告指出,儘管市場對日本央行本周加息的預期有所降溫,但這主要是由於一些未經證實的媒體報導所致,央行仍存在意外加息的可能性。

“考慮到日本央行官員的公開表態,暗示繼續加息,我們仍然維持12月加息的預測。”

摩根大通表示,如果央行真的意外加息,考慮到當前市場對加息的低預期,美元兌日元匯率可能出現較大幅度的下跌,初始跌幅可能在1%至2%之間,甚至可能超過今年7月加息時的跌幅。

不過,相較於7月,當前的市場環境存在一些不同之處,可能限制日元的升值幅度。 例如,當前市場對日元的投機性空頭頭寸較少,且日本央行行長不太可能發表過於強硬的言論。

美銀:日本央行或明年1月加息,同時有延遲至3月的可能

美銀證券最新發佈的研報指出,日本央行可能在12月的貨幣政策會議上維持政策不變,同時,明年1月的加息有將推遲至3月的可能。

美銀指出,綜合日本央行行長的表態來看,雖然經濟數據向好,但全球經濟形勢的不確定性以及對工資增長持續性的擔憂,使得日本央行在加息問題上持謹慎態度。

美銀認為,基本預測下,日本央行未來可能會在2025年1月將利率上調25個基點至0.5%,隨後在2025年7月和2026年1月分別加息25個基點。

目前,市場對日本央行是否會在1月延遲加息至3月仍存疑慮。 美銀認為,1月加息的可能性更高。

要原因在於,首先,日本央行需要更多時間收集企業反饋,以便更全面地評估通脹形勢。 而最新的企業反饋需要等到明年1月才能集齊。

其次,1月是日本央行發佈「展望報告」的月份,這為其傳達政策意圖提供了更合適的時機。

最後,考慮到年末市場流動性較差,12月加息可能引發市場波動,因此從風險管理角度來看,1月加息更為穩妥。

然而,若美國經濟政策出現重大變動,日本央行可能將加息推遲至3月。

不過,拖得太久也有風險。 有交易員稱,如果日本央行明年1月未能加息,可能會引發市場對央行是否真的能夠加息的不信任感,日元可能會回到150的高位。 美銀表示:

“如果日本央行將加息推遲到3月,套利交易主題很有可能會捲土重來,日元可能會再次貶值至155或略低於11月觸及的157水準。”

風險提示及免責條款

市場有風險,投資需謹慎。 本文不構成個人投資建議,也未考慮到個別使用者特殊的投資目標、財務狀況或需要。 用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。 據此投資,責任自負。

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