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美股聖誕行情遭遇波折,明星科技股為啥遭拋售

美股聖誕行情遭遇波折,明星科技股為啥遭拋售

2024年12月29日 13:00 第一財經

資料來源:新浪財經

對「聖誕老人行情」的預期成為上周前期美股上漲的重要動力。 然而華爾街的節日歡呼在週末前突然結束。

廣泛的拋售席捲了科技股和成長股,引發芝加哥期權交易所恐慌指數(VIX)盤中拉升超20%。 美債收益率的上升引起了投資者的關注,目前距離年內高位只有12個基點,這對於風險偏好產生利空作用,市場出現了獲利了結的信號。 隨著新年來臨,對於降息前景、特朗普政策預期的博弈,以及交易量假日期間萎縮,可能給市場帶來更多波動性壓力。

12月31日將是2024最後一個交易日。 今年迄今為止,納斯達克(19722.0308-298.33-1.49%)指數上漲了31%,標普500指數上漲了25%。 道鐘斯(42992.2109-333.59-0.77%)指數上漲了14%。

市場研究機構D.A.Davidson在發給客戶的報告中表示:“進入2025年,投資者情緒很高,因為11月(美國總統)選舉結果提振了2024年的一些積極趨勢,這引發了促增長的政策預期。 如果美國經濟持續增長2%以上,企業盈利增長10%以上,這將為股價上漲創造條件。 ”

市場謹慎看待降息前景

隨著聖誕假期來臨,數據相對清淡,假日消費數據作為經濟關鍵晴雨錶,吸引了更多目光。

萬事達26日發佈《消費脈動》(Spending Pulse)報告顯示,11月1日至12月24日,美國零售額同比增長3.8%,超過了2023年假日季3.1%的增長,也大幅好於市場預期的3.2%。 這家信用卡公司表示,今年最後五天的假日購物有望達到全年銷售額的10%。

與此同時,勞動力市場整體穩定。 美國勞工部稱,上周初請失業金人數環比下降了1000人至21.9萬,好於市場預期,續請失業金人數增加4.6萬人,達到191萬人,觸及2021年11月13日以來的最高水準。 隨著供需更趨平衡,失業者需要更長的時間才能找到另一份工作。 近期多項調查顯示, 隨著特朗普即將上臺,一些公司正在考慮是否增加更多的工作崗位。

牛津經濟研究院高級經濟學家施瓦茨(Bob Schwartz)在接受第一財經記者採訪時表示,消費繼續成為經濟的支柱,而就業市場是關鍵因素,“與去年相比,勞動力市場繼續降溫,但仍以就業增長放緩而非大規模裁員為特徵。 失業者發現更難找到工作,但勞動力增長放緩應能抵消失業率的上升壓力。 ”

中長期美債收益率延續升勢。 與利率預期關聯密切的2年期美債周漲1.4個基點至4.325%,基準10年期美債周漲9.7個基點至4.619%,續創今年5月以來新高。 聯邦基金利率期貨顯示,在連續三次降息后,美聯儲或將在一段時間內按兵不動,明年4月降息概率剛剛超過50%。

瑞銀(30.690.050.16%)財富管理投資總監辦公室(CIO)建議,為美聯儲降息步伐放慢做好準備。 該機構認為由於美國通脹數據強於預期,且美聯儲會議釋出的基調也比預期更為鷹派,預計2025年美國只會再降息50個基點。

施瓦茨對第一財經表示,美聯儲宣布鷹派降息25個基點,一些美聯儲官員在預測中考慮了貿易和通脹問題。 “這可能給經濟帶來不確定性,比如更高的利率將給房地產市場帶來壓力,緩和製造業的反彈,並減少在潛在關稅之前建立庫存的動機。 但從美聯儲的衰退模型看,概率已經降至2022年以來低位。 施瓦茨進一步表示,消費者的支出沒有相應放緩,而健康的資產負債表和強勁的工資增長仍然是支撐。 “他說道。

美債收益率衝擊市場

上周市場先抑后揚,尾盤調整並未阻擋三大股指均錄得周陽線。

道瓊斯市場統計顯示,過去一周各行業漲多跌少,能源和醫療保健上漲超1%領跑,只有消費必需品和原材料板塊下跌。 權重科技板塊0.9%的周漲幅得益於幾隻主要晶元股,其中博通飆升9.5%,英偉達漲2.1%。 金融板塊表現不俗,一些美國金融機構和商業團體就所謂的“有缺陷”的壓力測試框架對美聯儲提起訴訟。 非必需消費品板塊上漲0.5%,咖啡連鎖店星巴克(92.250.390.42%)大漲近5%,此前員工在為期五天的罷工后重返工作崗位。

美國股票基金從上周的拋售中恢復過來,吸引了大量資金流入,這得益於通脹報告好於預期、政府避免關門和所謂的“聖誕老人行情”。 根據倫交所(LSEG)向第一財經記者提供的數據,美國股票基金在八周內的第七周實現了資金流入,達到205.6億美元,而前一周凈銷售額為497億美元。 投資者將投資重點放在美國大盤股基金上,凈買入達到316.7億美元,這是自10月2日以來的最高水準,此前一周凈銷售額為209.4億美元。 與此同時,小盤股、中盤股基金分別出現了29.5億美元、11.7億美元的資金外流。

美債收益率走勢成為了市場尾盤波動的主要因素,信託機構Glenmede投資策略副總裁雷諾(9.7-0.19-1.92%)茲(Michael Reynolds)表示:「每當利率如此上漲時,資本成本就會更高,投資者可能是在關注7大股指的一些估值,並想知道他們是否可以在其他地方找到更好的價值。 “雷諾茲認為,這是非常正常的獲利回吐,”我們已經進入一個非常強勁的牛市兩年多了…… 所以看到一些人在新年之前拿走利潤並重新平衡投資組合,這並不奇怪。 ”

嘉信理財在市場展望中寫道,出現對潛在更高收益率的擔憂,但只要10年期國債的收益率保持在關鍵的5.0%水準以下,牛市理論仍然完好無損。 因為隨著收益率攀升,股票風險溢價惡化,對消費者、企業和政府來說,借貸成本上升,固定收益成為股票更具吸引力的替代品。

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