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歐央行:上半年通脹有望達到目標水準,若符合預期將進一步降息

歐央行:上半年通脹有望達到目標水準,若符合預期將進一步降息

2025年01月16日 21:54 市場資訊

來源:華爾街見聞

歐洲央行稱,從目前的經濟預測和政策利率的調整路徑來看,1月份可能還會繼續降息,但最終決定將依賴數據做出。歐洲央行預計通脹將在2025年穩定在2%的中期目標附近,實現目標的最後一步是服務業通脹緩和。

週四,歐洲央行公佈12月貨幣政策會議紀要,稱對今年上半年通脹達到目標的信心日益增強,如走勢符合預期,可能進一步降息。此外,在12月的利率決議上,一些成員希望就降息50個基點展開更深入討論,以防止歐元區經濟進一步惡化。

工資壓力逐步緩解,上半年通脹有望達到目標水準

會議紀要稱,歐元區通脹指標雖仍處於高位,但已顯現出放緩的跡象,工資數據也表明工資壓力正在逐步緩解,預計2025年工資增長將大幅放緩。

綜合數據來看,歐洲央行預計通脹將在2025年穩定在2%的中期目標附近,管理委員會對今年上半年通脹達到目標的信心日益增強。

歐洲央行在聲明中表示:

實現通脹目標的最後一步是服務業通脹的緩和,預計2025年上半年服務業通脹將明顯下降。

然而,歐洲央行在會議中也明確強調,在通脹方面,絕不能放鬆警惕。當前,歐元區經濟仍面臨著全球貿易政策的不確定性、地緣政治風險等諸多挑戰,這些因素都可能對通脹產生重大影響。

管理委員會認為,儘管通脹下降進程看似順利,但仍有許多上行和下行風險,一些預測背後的假設仍需通過硬數據來證實,並且取決於貨幣政策的貢獻及其在經濟中的傳導效果。

若通脹符合預期,未來或進一步降息

根據會議紀要,歐洲央行管委會所有成員一致支持將三個關鍵歐洲央行利率下調25個基點。

適度降息符合普遍的觀念,即必須通過更多“檢查點”來確定通貨緊縮是否仍在軌道上,並保留在此過程中進行調整的選擇性。

對於接下來的利率路徑,歐洲央行稱,從目前的經濟預測和政策利率的調整路徑來看,1月份可能還會繼續降息,但是,

對數據的依賴性排除了對未來利率路徑的任何既定結論。

歐洲央行認為,需要採取循序漸進的步驟來評估貨幣政策是否達到中性,充分考慮貨幣政策傳導的滯後性以及經濟形勢的不確定性,逐步調整政策利率,以便更好地評估政策效果,確保貨幣政策能夠有效地支持經濟復蘇和通脹目標的實現。

鑒於目前存在的不確定性以及可能阻礙通脹快速下降至目標水準的諸多因素,仍有必要採取謹慎態度。不過,如果通脹的基線預測在未來幾個月和幾個季度得到確認,則逐步減少政策限制被認為是合適的。

值得注意的是,會議紀要顯示,對於12月的利率決議,一些成員表達了希望就降息50個基點展開更深入討論的願望。

這些成員指出,歐元區經濟展望的惡化以及增長風險傾向於下行,使得較大的降息幅度顯得有必要,以提供對經濟增長的保險,防止通脹進一步低於目標。他們強調,如果經濟沒有復蘇,通脹低於目標的風險會增加,這可能意味著貨幣政策過於緊縮,利率距離中性水準仍有較大差距。

不過,更多成員持不同觀點,他們認為25個基點的降息是適當的,因為通脹向2%的持續回歸已經取得了一定進展,但尚未完全實現,且考慮到當前的風險和不確定性,不宜過早採取更大規模的降息行動。此外,過大的降息幅度可能會被市場誤解為歐洲央行對經濟狀況的過度悲觀,除非有額外的負面衝擊出現。

責任編輯:劉明亮

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