2025年02月23日 08：24 澎湃新聞
資料來源：新浪財經
2月22日晚間，「股神」沃倫·巴菲特旗下公司伯克希爾·哈撒韋公佈了2024年四季度、全年財報，以及最新的巴菲特年度致股東信。
財報顯示，2024第四季度，歸屬於伯克希爾·哈撒韋的凈利潤為196.94億美元，而2023年同期為375.74億美元。 2024年全年凈利潤達889.95億美元，較上年同期962.23億美元有所下降。
相比起凈利潤，運營利潤（operating earnings）是巴菲特及伯克希爾·哈撒韋公司最為看重的指標。
伯克希爾·哈撒韋第四季度運營利潤為145.3億美元，超出預期的98.7億美元，同比增長71%，這一增長主要得益於保險投資利潤大幅增長，在利率上升的背景下，保險投資利潤增長了48%，達到41億美元。
具體來看，2024年全年，伯克希爾·哈撒韋的保險承保運營利潤90.2億美元，保險投資運營利潤136.7億美元，BNSF運營利潤50.31億美元，伯克希爾·哈撒韋能源運營利潤37.3億美元，其他控股業務運營利潤130.72億美元，非控股業務運營利潤15.19億美元，其他運營利潤13.95億美元。
由此，伯克希爾·哈撒韋公司去年全年營運利潤達到474.37億美元，比2023年底的373.5億美元同比增長27%。
該公司表示，由於2018年公認會計原則（GAAP）的變化，需要將股票證券投資的未實現收益/損失的變化，作為投資收益/損失的一個組成部分計入收益報表。
“任何特定季度的投資損益通常都是沒有意義的，它所提供的每股凈利潤數據可能會極大地誤導那些對會計規則知之甚少或一無所知的投資者。” 伯克希爾一如既往地表達了對公認會計原則（GAAP）這一項規則的反對。
在股東信中，巴菲特表示：「儘管某些讀者可能對我們的反覆強調感到厭倦，但我們必須重申：相較於（年報）第K-68頁按通用會計準則（GAAP）要求列示的利潤，這個運營利潤指標更能反映企業真實經營狀況。 」
巴菲特進一步指出，伯克希爾衡量標準不包括其持有的股票和債券的資本利得或損失，無論是已實現的還是未實現的，“隨著時間的推移，我們認為收益極有可能占上風——否則我們為什麼要購買這些證券？ ——儘管每年的數位將會劇烈而不可預測地波動。 我們的投資視野幾乎總是遠超一年，在許多情況下，我們投資出手的思考跨度是幾十年。 這些長期購買有時會讓收銀機像教堂的鐘聲一樣響。 ”
“EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）是華爾街最喜歡的一個有缺陷的指標，不適合我們。” 巴菲特在股東信中寫道。
此外，伯克希爾·哈撒韋的財報還顯示，截至2024年12月31日，其權益投資的總公允價值71%集中在美國運通、蘋果、美國銀行、雪佛龍和可口可樂公司。
現金頭寸方面，截至2024年底，伯克希爾·哈撒韋的現金/短期國債等流動性儲備升至3342億美元，再創歷史新高。 與上個季度一樣，伯克希爾在2024年第四季度依然沒有進行股票回購。 巴菲特在股東信中稱，2024年大幅增加了短期美債的持有量，投資收益取得了可預見的大幅增長。
