2025年05月24日 11：48 市場資訊
資料來源：新浪財經
來源：華爾街見聞
德銀指出，美國的雙赤字地位需要持續的外國資金流入來維持。 一旦外資對美債和美元的興趣冷卻，後果可能是匯率波動加劇和債券收益率的劇烈震蕩。 美國政府或許未來將不得不在國際關係中採取更加溫和的姿態，以維持外匯和債券市場未來的穩定。
德銀警告稱，美國雙赤字地位使其高度依賴外國資金流入，特朗普的對抗性政策正在動搖國際投資者信心，直接威脅美元和美債市場的穩定性。
近期，德意志銀行外匯研究主管George Saravelos對特朗普威脅政策的市場影響進行了深度剖析。 他指出，美元和美債市場面臨的核心挑戰在於美國的雙赤字地位需要持續的外國資金流入來維持。 一旦外資對美債和美元的興趣冷卻，後果可能是匯率波動加劇和債券收益率的劇烈震蕩。
Saravelos表示，雙赤字國家依賴於“陌生人的善意”，這一現實如今完全適用於美國。 他進一步強調，這種依賴性將使美國市場的穩定性更加依賴於非對抗性的外交和經濟政策來確保資金流入。
上週五美國主權信用評級遭下調、週三20年期國債拍賣表現疲軟以及對美國財政支出日益增長的擔憂，都對本周美債市場造成了衝擊。
關稅與外交強硬：外資信心的“隱形殺手”
德銀分析稱，特朗普的關稅政策和外交上的咄咄逼人，正在悄然侵蝕外國投資者對美國市場的信任。
據央視新聞，特朗普上臺後反覆揚言要得到格陵蘭島，甚至稱將會向該島派駐更多美軍。 Saravelos指出特朗普對格陵蘭島擁有權的言論完全就是在削弱美元的穩定性。
Saravelos表示這種不按常理出牌的風格，讓外資對美國政策的預測難度驟增，進而削弱了他們對美元和美債的持有意願。
如果這種對抗性的外交和經濟政策持續下去，美元和美債的走勢將更加悲觀。 投資者必須清醒地認識到，特朗普的每一次“口無遮攔”或政策威脅，都可能成為壓垮市場信心的最後一根稻草。
德銀預測表示，美國政府未來或許將不得不在國際關係中採取更加溫和的姿態，以維持外匯和債券市場未來的穩定。
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