2025年06月18日 06：00 智通財經APP
資料來源：新浪財經
今年以來，美國美元指數(98.91870.0670, 0.07%, )幾乎呈現“自由落體式”下跌，但一些技術信號顯示，美元短期內可能已經觸底反彈，市場動能正悄然發生轉變。
根據ICE美元指數（DXY），該指數追蹤美元相對於美國主要貿易夥伴貨幣的一籃子匯率，週二上漲0.6%。 僅僅三天前，該指數剛創下自2022年3月以來最低收盤價，年初至今累計下跌9.7%。
從表面看，今年美元的下行趨勢似乎仍在持續：每一次低點都低於前一個低點，而每次反彈的高點也未能超過前一輪反彈。 但在表像之下，市場空頭的掌控力似乎正減弱，多頭正在蓄勢待發。
例如，上周美元指數雖創出新低，但其相對強弱指標（RSI）卻從更高的低點回升。 RSI是衡量市場動能的常用技術指標。 當前的情況被技術圖表分析師稱為「看漲背離」 即價格持續走低，而動能指標卻在回升。 這種背離通常預示趨勢將反轉，價格有望隨動能而上漲。
值得注意的是，這種“價格下跌 + RSI回升”的格局，去年9月也曾出現過，隨後美元迎來一波強勁反彈。 而且，就像去年一樣，這次RSI也在跌破超賣線（30以下）之後出現更高的高點和低點，表明市場賣壓可能已經過度釋放。
此外，投資情緒也處於極度悲觀狀態。 專欄作家Steve Goldstein指出，目前投資者對美元的看空程度達到了20年來的極端水準，反向來看，這往往是反彈的前兆。
與此同時，美國10年期國債收益率過去兩個月持續上升，而這一走勢與RSI的回升形成共振。 美元與10年期美債收益率之間的相關性通常非常高。 根據FactSet數據，過去五年兩者的相關係數高達0.86（1.00表示完全同步，0.00表示完全無關）。 但今年以來，該相關性已降至0.42。 即便只是部分回歸歷史平均水準，也可能為美元提供反彈動能。
從技術角度來看，目前美元指數距離2月28日高點與5月高點連成的下行趨勢線僅有不到0.3%的距離。 一旦成功突破這條趨勢線，下一道關鍵阻力位將是3月高點，略低於102。
如果美元指數能突破5月12日的收盤價101.79，將打破“低點更低，高點更低”的下行模式，技術形態將明顯改善。 但反之，若跌破6月12日收盤價97.92，並且伴隨RSI再次轉弱，市場對反彈的希望恐怕就要落空。
