2025年08月07日 19：38 環球市場播報
資料來源：新浪財經
歐洲央行官員正在慶祝實現了歐元區的價格穩定，但同時仍需警惕：2%的通脹率是相對的。
雖然歐元區整體的最新數據顯示已達成通脹目標，但在7月24日結束的上次會議後，只有一位歐洲央行管理委員會成員離開法蘭克福、回國後發現其所在的經濟體恰好達到了目標：芬蘭的Olli Rehn。
在其他19個成員國中，一些國家的消費者價格幾乎沒有增長，而其他一些國家則是2%的兩倍多，甚至接近三倍。
歐元區各經濟體在關鍵指標上的分化——包括通脹在內——是官員們在這個人口超3.5億的龐大地區制定政策時一直面臨的挑戰之一。 不過，經濟增長脆弱、貿易緊張局勢加劇之際，本已困難的工作變得更加複雜。
繼一年內降息八次之後，歐洲央行管理委員會於7月維持利率不變，行長拉加德表示歐洲央行正處於“良好位置，因為通脹率為2%”且“我們的預測表明，通脹將在中期內穩定在目標水準”。
雖然她拒絕透露官員們是否會在9月繼續下調存款利率（目前為2%）或維持利率不變，但交易員已削減對年內還有進一步行動的押注。
解讀數據
在歐洲央行做出下一次決策前，還將有一份通脹報告出爐，9月會議上公佈的最新預測將是官員們的另一個重要資訊。
7月數據顯示，歐元區物價增長的最低值與最高值之差已自年初的近期低點持續擴大。
目前差值為5.5個百分點，相比之下，歐洲央行開始加息以抑制物價飆升後不久，該數字達到了18.6個百分點的峰值。 從歐元誕生到俄烏衝突爆發的當月，這一差值平均為3.6個百分點。
7月，歐元區通脹率低於2%的國家包括歐元區前三大成員國——德國、法國和義大利——以及愛爾蘭和塞普勒斯。 其餘14個國家的通脹率均高於2%。
歐洲央行管理委員會的決策基於對歐元區最有利的考量，但這並不意味著政策制定者對其本國經濟視而不見。 他們最近的一些觀點甚至與本國的消費者價格增速是高於還是低於目標之間存在著顯著的一致性。
無論歐洲央行9月的利率決策如何，歐元區區內的通脹分化難題都不會消失。
歐洲央行成員的6月預測顯示，2027年整個歐元區的消費者價格指數平均增速將達到2%，從而支撐了拉加德的信心，即“過去幾年的通脹衝擊已經過去。 他們還表明只有三個國家預計會實現同樣的結果。
