2025年09月30日 11：48 智通財經APP
資料來源：新浪財經
日本央行在本月會議意見摘要中為近期加息保留了充分空間，但並未明確暗示將在10月採取行動。
根據周二發佈的9月18-19日會議簡要記錄，九位委員中的一位表示，「或許已到了考慮再次上調政策利率的時機」。。 不過該委員同時指出，「鑒於美國經濟放緩程度仍存在不確定性，央行目前暫宜維持現有政策立場」。。
紀要表明，在行長植田和男領導的貨幣政策委員會中，儘管多數委員選擇等待更多數據再作決策，但認為“在某個階段有必要再次加息”的委員比例正逐步擴大——這一判斷的核心依據是當前日本通脹水準仍處於高位。
此前，兩位委員對「維持當前政策」的決議投出反對票，這曾引發市場對日本央行10月加息的預期升溫。 但此次公佈的會議紀要並未將央行「鎖定」在10月加息的路徑上。
一位委員表示：「在政策利率正常化進程中，即便央行在評估更多硬數據後再做決策，也並不算晚。 “這一表述意味著，日本央行若要採取加息行動，仍需先克服當前存在的部分謹慎情緒。
在9月的貨幣政策會議上，日本央行已決定將基準利率維持在0.5%不變，轉而公佈了減持交易所交易基金（ETF）的計劃——這些ETF是過去十多年大規模刺激政策期間央行購入的資產。
此舉凸顯出植田和男任內，日本央行推進政策正常化的決心仍在延續。 儘管如此，部分委員的反對意見，加之本週一位向來偏向寬鬆立場的委員發表偏鷹派言論，已進一步加劇了市場對央行“即將採取行動”的猜測。
另有一位委員提出：「當前物價面臨的上行風險較大，為避免未來可能因政策利率大幅上調引發衝擊，央行應將政策利率調整至更接近中性利率的水準。 」
隔夜掉期指數顯示，交易員認為日本央行在10月30日會議上加息的概率約為70%。 但紀要公佈后，日元對美元匯率小幅走低，這一走勢表明，投資者並未從中找到部分人所期待的、指向10月加息的明確信號。
一位委員在會議中提出，9月不應選擇加息——原因是市場普遍預期央行將維持政策不變，此時加息可能令市場參與者感到意外。 這一觀點暗示，日本央行在調整政策前，有意先釋放明確的政策立場信號。 外界普遍認為，去年夏季日本央行在7月突然加息（該舉動令部分投資者猝不及防），是引發當時全球市場震蕩的因素之一。
對於那些希望獲取更多經濟數據的委員會成員而言，即將於周三發佈的央行季度短觀企業調查，將提供日本企業經營狀況的最新圖景。 市場預計，這份報告將顯示大型製造業企業信心出現改善——7月末美日貿易協定達成后，作為日本經濟核心部門的大型製造業正逐步受益。 若信心指數回升得到確認，可能會進一步推升市場對加息的預期。
會議紀要還顯示，已有一位委員表示，當前日本央行對經濟前景的評估中，“對美國關稅政策及海外風險的擔憂已有所緩解”。 據猜測，這一觀點大概率來自兩位偏鷹派的委員——田村直樹與高田創中的一人。 在9月會議上，兩人曾以「通脹表現強勁」為由，提議上調利率。 該委員在表達上述觀點後進一步指出，當前已到採取行動的時機。
該委員表示：「基於此，央行或許應回歸上調政策利率的貨幣政策立場。 」
