2025年10月01日 14：01 市場資訊
資料來源：新浪財經
金十數據
BMO週二對黃金和白銀價格預測進行了「瘋狂」上調：預測2026年黃金均價將達4400美元，白銀有望達到“5字頭”。
美國政府再次關門，這給該國迅速增長的債務問題帶來了新的關注。 一家加拿大銀行認為，這將是推動黃金在年底前上漲的最新驅動力(9.4400.00, 0.00%, )。
週三，現貨黃金一度重回3870美元關口上方，Comex黃金期貨更是一度站上3900美元大關。
ABC Refinery機構市場全球主管Nicholas Frappell表示，黃金受益於“對美元走軟的擔憂，以及美國政府關門引發僵局的政治局勢，以及總體地緣政治的不確定性”。 他補充說，前景仍然看漲，黃金的上行目標指向3900美元以上，甚至可能高達4000美元。
週二，蒙特利爾銀行資本市場（BMO）的商品分析師發佈了其第四季度的價格預測，對黃金和白銀進行了顯著的上調。
該行預計，2025年最後三個月，黃金價格將平均在每盎司3900美元左右，比其先前的預測高出8%。 分析師們預計這輪漲勢不會很快結束，預測明年金價將升至4000美元/盎司以上。
BMO現在認為，2026年的黃金平均價格將達到每盎司4400美元，比其早前的預測高出26%。
全球金融市場的格局變化也促使該行上調其長期展望。 BMO預測，長期黃金價格將平均為每盎司3000美元，高於其先前2200美元的估算。
分析師們說，「過去2-3年，地緣政治和金融體系發生了一些深刻的轉變，這些轉變為黃金的需求格局帶來了可以說是持久的變化。 」
分析師們已將日益增長的地緣政治和經濟動蕩，視為過去三年黃金空前漲勢的重要驅動力。 然而，BMO表示，這種波動性的大部分可以追溯到美國政府債務水準的不可持續增長。
他們補充說，圍繞美國債務的擔憂現在正走向前臺。
分析師們寫道，「在解釋黃金近年來持續的價格上漲時，分析師們基本上可以任意挑選驅動因素（地緣政治擔憂、債務擔憂、避險需求、粘性通脹、去美元化…… ）。 儘管這些因素都在一定程度上有所貢獻，我們認為，對西方主權債務的擔憂是一個關鍵的首要驅動因素，潛在的貨幣貶值威脅使得名義上高收益的長期國債與黃金相比，吸引力相對下降。 」
他們補充道，「隨著2025年對西方債務的擔憂變得更加主流（尤其是在』大而美法案『和法國持續的政治問題之後），我們已看到更多傳統上更能容忍風險的投資群體選擇將黃金加入其投資組合，作為對沖法定貨幣長期貶值的工具，強勁的黃金ETF資金流就證明瞭這一點。 鑒於西方日益增長的主權債務堆積似乎沒有可行的解決方案，我們認為可以安全地假設，對黃金的興趣將繼續擴大。 ”
在當前環境下，BMO的分析師表示，他們看到黃金投資需求正處於幾十年來首次進入主流投資組合的邊緣。
儘管BMO仍看好黃金，但該行預計白銀在年底前的表現將繼續優於黃金。 它預測，第四季度白銀價格將平均在每盎司45美元左右，比先前的估算高出41%。
預計白銀的漲勢將持續到2026年，預測明年第二季度價格將達到每盎司50美元。 BMO現在認為，2026年白銀平均價格為每盎司49.50美元，比其早前的預測高出57%。
除了受黃金漲勢支撐的投資需求外，BMO分析師預計，由於強勁的工業消耗，白銀價格將保持良好支撐。 分析師們說：
“白銀根本無法與黃金的命運脫鉤，兩者在任何給定的週期中通常會同步變動。 然而，白銀在拐點時確實提供了更大的彈性，部分原因是流動性以及市場的交易方式。 與黃金相比，它在工業需求增長方面有更大的潛力，重要的是，通過在光伏和電網中的使用，它還存在一個能源轉型的敘事，因此，我們預計在可預見的未來，白銀將處於持續的供應短缺狀態，價格可能需要保持在當前的高位，以刺激白銀從地上投資庫存流向工業周轉庫存。 ”
