2025年10月08日 10:55 智通财经APP
寬鬆步伐領跑全球！新西蘭聯儲意外降息50基點 紐元聞聲大跌
新西蘭聯儲宣布將基準利率下調50個基點，幷表示，鑒于當前經濟增長乏力，未來仍有可能進一步降息以刺激需求。消息公布後，新西蘭元匯率應聲下跌。
當地時間周三，新西蘭聯儲貨幣政策委員會將官方現金利率(OCR)從3%下調至2.5%。此前接受一項調查的25位經濟學家中，僅有10人預判了這一幅度，其餘15位均預計降息幅度爲25個基點。
新西蘭聯儲在聲明中指出：“2025年中期的經濟活動表現疲軟。爲使通脹率持續穩定在2%的目標水平附近，委員會仍願意在必要時進一步下調官方現金利率。”
新西蘭第二季度經濟萎縮幅度超出預期，企業信心持續低迷，這讓市場對下半年經濟復蘇力度産生疑慮。當前經濟中的閑置産能意味著，物價壓力有望逐步緩解，預計到2026年，通脹率將回落至新西蘭聯儲1%-3%目標區間的中點。
ASB Bank首席經濟學家Nick Tuffley表示：“考慮到新西蘭聯儲8月的預測已顯示，官方現金利率本就極有可能在年底前降至這一水平，此次50個基點降息的負面影響有限。”他補充稱，“11月再降息25個基點，或許足以支撑經濟復蘇;但如果效果不及預期，新西蘭聯儲不排除進一步加大降息力度的可能”。
聲明發布後，新西蘭元對美元匯率一度下跌1%。對政策變化敏感的兩年期國債收益率下跌7個基點至2.65%，而基準股指NZX-50則逆勢上揚。
寬鬆步伐領跑全球主要央行
過去12個月，由于新西蘭聯儲的寬鬆步伐快于其他主要央行，新西蘭元成爲G10(十國集團)貨幣中兌美元表現最差的幣種，跌幅達6.4%。自去年8月以來，新西蘭聯儲已累計降息300個基點。相比之下，美聯儲自去年9月以來僅降息125個基點，而澳洲聯儲的基準利率累計降幅僅爲75個基點。
需注意的是，此次利率决議是一次臨時利率審查，故未發布新的經濟預測，行長也不會舉行新聞發布會。
儘管新西蘭聯儲已開啓激進的寬鬆周期，但自2024年經濟深陷衰退後，該國經濟增長一直疲軟。目前失業率已升至5.2%的五年高點，房地産市場也持續低迷。
今年8月，新西蘭聯儲曾釋放鴿派信號，預計年底前將官方現金利率降至2.5%，當時該行表示新西蘭經濟已陷入停滯，亟需政策刺激。
然而，後續公布的數據顯示，第二季度國內生産總值(GDP)萎縮0.9%，萎縮幅度是新西蘭聯儲此前預測的三倍，這進一步强化了市場對“需更大力度降息”的預期。
新西蘭聯儲透露，儘管貨幣政策委員會在此次會議中也討論了25個基點的降息方案，但最終達成共識，决定采取更大幅度的降息措施。
聲明還指出，部分委員會成員仍高度關注“家庭與企業過度謹慎的行爲可能持續”這一風險——此類行爲會抑制經濟活動與就業。該行補充稱，“更大幅度下調官方現金利率，或可緩解這一風險。”
未來寬鬆預期升溫
掉期數據顯示，投資者目前預計，在今年11月的年度最後一次貨幣政策會議上，新西蘭聯儲至少還會降息25個基點，且明年初存在進一步寬鬆的可能性。
新西蘭經濟研究所表示，昨日發布的一項信心調查顯示，預計未來六個月經濟將好轉的企業數量减少，企業對經營狀况和招聘計劃的預期也較爲悲觀。這意味著第三季度經濟可能幾乎沒有增長，甚至面臨衰退風險。
新西蘭聯儲則表示：“部分指標顯示，9月季度經濟活動略有回升，但新西蘭經濟仍存在顯著的閑置産能。”
第二季度通脹率升至2.7%，新西蘭聯儲周三表示，通脹率可能在明年放緩前升至3%。第三季度通脹數據定于10月20日發布。
該行指出：“新西蘭通脹前景面臨上行與下行雙重風險。家庭與企業的謹慎行爲可能拖累經濟復蘇，降低中期通脹壓力;但另一方面，短期通脹率走高的態勢也可能比預期更持久。”
責任編輯：于健 SF069
