2025年11月28日 17：28 環球市場播報
資料來源：新浪財經
華爾街關於 2026 年股市的最激進預測已開始浮出水面 —— 其中部分預測認為，隨著人工智慧（AI）熱潮持續重塑經濟與金融市場，標普 500 指數（^GSPC）將攀升至 8000 點關口。
德意志銀行（Deutsche Bank）在週二發佈的最新展望報告中，將這一基準指數的 2026 年底目標價設定為 8000 點。 該行表示，在更強勁的資金流入、股票回購，以及盈利 momentum（勢頭）（2025 年以來盈利表現尤為強勁）的推動下，標普 500 指數有望實現 「兩位數中段的回報率」。。
FactSet 數據顯示，2025 年第三季度，標普 500 成分股公司盈利同比增長 13.4%。
“我們預計 2026 年企業盈利將保持強勁增長，股票估值也將維持高位，” 由賓基・查達（Binky Chadha）領銜的德意志銀行股票策略團隊在報告中寫道。
這一預測處於華爾街對明年股市預期的高位區間。 例如，滙豐銀行（HSBC）將 2026 年標普 500 指數目標價定為 7500 點; 摩根大通(313.085.44, 1.77%, )（JPMorgan）則預計該指數將觸及 7500 點，若美聯儲持續降息，有望進一步上探 8000 點。
摩根士丹利(169.661.72, 1.02%, )（Morgan Stanley）同樣看好 2026 年股市表現，預計標普 500 指數年末將收於 7800 點。 該行策略師邁克・威爾遜（Mike Wilson）將這一前景定義為 “新一輪牛市”，並在上周報告中指出，今年早些時候 “滾動式衰退”（rolling recession）已宣告結束，政策支援與盈利韌性將持續至明年。
越來越多機構認為，牛市下一階段仍有上漲空間。
富國銀行(85.850.29, 0.34%, )（Wells Fargo）便是其中之一，該行預計未來12個月股市將實現兩位數漲幅，2026年底標普500指數目標價為7800點。 富國銀行認為，明年市場將呈現 「兩階段上漲」 態勢：上半年由 「再通脹希望」 驅動交易行情，下半年則迎來人工智慧推動的更強勁上漲。
儘管富國銀行認為人工智慧熱潮與過往科技驅動的增長週期有相似之處，但也警告這一領域的交易可能催生泡沫。 該行指出，在中期選舉週期到來之際，政策與流動性環境應能為市場提供支撐，但同時強調，當前市場與整體經濟的關聯正日益緊密。
“由財富效應主導的 K 型經濟意味著，熊市可能引發經濟衰退 —— 這是美聯儲與政府都無法承受的後果，尤其是在中期選舉臨近之時，” 由權五聖（Ohsung Kwon）帶領的富國銀行股票策略團隊寫道。 該行指出，隨著經濟呈現 「有產者」 與 「無產者」 的分化，股市漲幅與家庭財富的關聯度正不斷提升。
摩根大通的觀點與之相近。 該行對 2026 年標普 500 指數的基準預期為攀升至 7500 點，但認為若通脹前景改善促使美聯儲更激進地降息，指數有望突破 8000 點。 目前，摩根大通預計美聯儲在暫停降息前，還將額外實施兩次降息。
根據芝加哥商品交易所（CME）的 FedWatch 工具數據，當前市場預計美聯儲在兩周后的 12 月會議結束時降息的概率已達 83%，而僅在上周，這一概率還約為 30%。
“儘管存在人工智慧泡沫與估值擔憂，但我們認為當前較高的估值水準，恰是對超趨勢盈利增長、人工智慧資本支出熱潮、股東回報提升，以及寬鬆財政政策（即《一項巨集偉法案》）的合理反映，” 摩根大通首席股票策略師杜布拉夫科・拉科斯 – 布亞斯（Dubravko Lakos-Bujas）寫道。
拉科斯 – 布亞斯補充道：「更重要的是，放鬆監管與人工智慧相關生產力提升範圍擴大所帶來的盈利利好，目前仍未被充分認識。 」 他預計未來兩年企業盈利將增長 13% 至 15%。
然而，這輪人工智慧熱潮並非在真空環境中發展。 與其他機構一樣，摩根大通指出，人工智慧轉型正處於分化的經濟背景下：“這一變革發生在本已失衡的 K 型經濟中，而人工智慧預計將進一步加劇這種分化。 ”
滙豐銀行也圍繞這一主題展開分析，在啟動 2026 年市場覆蓋報告時將標普 500 指數目標價定為 7500 點，認為股市 “將再迎一年兩位數漲幅，重現 20 世紀 90 年代末的股市繁榮景象”。
與摩根大通類似，滙豐銀行預計，即便低收入消費者仍面臨壓力，人工智慧投資週期仍將為企業盈利提供支撐。
“2025 年的關鍵詞是’解放日關禎’引發的政策影響、更嚴格的移民政策，以及從貿易、地緣政治到美聯儲獨立性等領域的整體高不確定性; 而我們預計 2026 年將是’雙速經濟 / 市場’的一年，“ 滙豐銀行表示。
