2026年02月04日 20:52 環球市場播報
資料來源：新浪財經
若非降息陣營根本不會被考慮 利率交易員瞄準沃什時代美聯儲鴿派轉向
美國總統唐納德·特朗普提名凱文·沃什出任美聯儲主席後，短期利率投資者紛紛采取對沖策略，防範今年政策寬鬆程度可能超出當前市場普遍預期的風險。
自特朗普周五宣布提名以來，與隔夜擔保融資利率（SOFR）挂鈎的期權資金流向顯示，市場押注沃什在6月美聯儲會議前履新後將推動政策轉向更鴿派。該提名尚需參議院確認。
掉期交易員預計下次25個基點降息將在7月，且傾向于年底前再降息一次。但芝商所數據顯示，周五新增的SOFR期權頭寸中包含押注9月底前兩次降息的操作。周一交易時段進一步涌現對沖需求，以防範第三季度被計入更多寬鬆預期。
周三美國國債小幅走低，各期限收益率普遍上升1至2個基點。10年期國債收益率在4.28%左右。
特朗普持續施壓現任主席杰羅姆·鮑威爾降息，市場觀察人士因此推測沃什與總統立場一致。沃什還曾批評美聯儲龐大的資產負債表，引發市場預期他將推動縮减6.6萬億美元的資産負債表規模。鑒于此舉可能導致金融環境收緊，亦有傳言稱他或將推動降息以作補償。
經紀公司Tradition Dubai全球宏觀顧問Steven Major接受采訪時表示，「一個相當合理的假設是，若非屬降息陣營，他根本不會被考慮擔任該職位。」
與此同時，摩根大通(318.4, 3.55, 1.13%)對客戶的調查顯示，美債多頭頭寸减少而空頭頭寸增加，淨頭寸自去年10月以來首次轉為中性。
多頭押注平倉與同期美債收益率曲線趨陡的走勢一致，部分原因在于沃什對美聯儲資産負債表的看法令長期國債表現落後于短期限品種。周一，5年期與30年期美債收益率之差擴大至三周來最寬水平。
責任編輯：李肇孚
