2026年04月16日 04：28 環球市場播報
資料來源：新浪財經
美聯儲周三發佈的一份報告顯示，美國企業和家庭仍在適應特朗普政府的關稅政策，同時也因伊朗戰爭導致的能源價格飆升而受到衝擊，儘管該報告指出，美國大部分地區的經濟活動在最近幾周有所增長，就業情況穩定。
美聯儲在其最新的褐皮書中稱，中東衝突被認為是不確定性的主要來源，它使有關招聘、定價和資本投資的決策變得複雜，許多企業採取了觀望姿態。
報告稱，在未來狀況普遍存在不確定性的情況下，商業前景各不相同。 波士頓和聖路易斯聯儲地區的聯繫人指出，儘管發生了戰爭，但仍有一些人持樂觀態度，而其他地區則普遍情緒低落。
正如一位聯繫人告訴堪薩斯城聯儲的那樣，中低收入家庭“無法靠預算抵消低工資、關稅和通脹的影響”。 預計美聯儲將在4月28-29日舉行的下一次政策會議上將其基準隔夜利率維持在當前的3.50%-3.75%區間，因為決策者們還將採取“觀望”姿態。
根據對美聯儲所有12個地區的商業領袖和社區組織進行的調查和訪談，該報告指出，價格增長“總體上大多保持溫和”。
報告稱，能源成本上升意味著航運成本上升，塑膠和化肥成本上升，並補充說，“除了與能源相關的上漲之外，投入成本壓力也很普遍”。
克利夫蘭聯儲在報告中指出，多家製造商和零售商提高了價格，以彌補投入成本的上升和之前消化的關稅相關成本。 一些製造商對受中東衝突影響的石油相關投入品徵收附加費。
消費者的抵禦能力減弱
最新報告中的資訊收集於4月6日或之前，反映了自伊朗關閉霍爾木茲海峽導致全球約五分之一的石油運輸和約三分之一的化肥運輸中斷以來的不穩定經濟情緒。
美國汽油平均價格躍升至每加侖4美元以上，柴油零售價格飆升至每加侖5.60美元以上，化肥價格也大幅上漲。
上一期褐皮書是在2月28日中東最新敵對行動開始之前完成的，其中報告了對經濟增長的總體樂觀預期以及對物價上漲速度將放緩的預期。
儘管經歷了一系列經濟衝擊，包括新冠大流行后的通脹飆升和去年的關稅衝擊，但決策者和分析師都對消費者支出的彈性感到驚訝。 最新發佈的褐皮書中有一些跡象表明，消費者的消費能力正在減弱。
美聯儲紐約地區的製造業企業指出，關稅變化和戰爭帶來的更大不確定性“顛覆了定價計劃，使客戶在承諾購買時猶豫不決”。 紐約聯儲表示，即便如此，儘管存在不利因素，“一些企業仍報告稱勢頭強勁”。
通脹前景
美聯儲決策者表示，他們通常會“看穿”大宗商品價格的暫時上漲，許多決策者表示，他們仍預計去年關稅衝擊帶來的商品通脹將在今年晚些時候緩解，這一發展將使他們能夠恢復降息。
與此同時，五年多來通脹率一直高於美聯儲2%的目標。 根據最新數據，經濟學家估計上個月不僅整體通脹率上升，而且“核心”通脹率（不包括能源和食品價格）也有所上升，而決策者正是利用“核心”通脹率來衡量未來的通脹壓力。
政策制定者普遍認為美國勞動力市場趨於穩定，就業增長放緩與移民人數銳減導致的工作力縮減相平衡。
失業率上月略有下降降至4.3%。
褐皮書指出，工資競爭總體保持“溫和”，表明勞動力市場並未增加通脹壓力。 一些地區還提到，沒有出現大範圍裁員和低流動率的情況，這進一步證明在美國大部分地區，低解僱、低僱用的工作力市場仍是常態。
還有跡象表明，人工智慧將繼續重塑工作力格局。
舊金山聯儲表示，一些聯繫人報告稱，他們使用人工智慧生成工具來降低成本，並暫停新的招聘。
