2026年06月01日 20：50 環球市場播報
資料來源：新浪財經
標普500指數在5月最後一個交易日創下收盤新高，但僅有少數幾隻股票（大多集中在人工智慧板塊）同步觸及歷史最高點。
這一異常現象，與26年前互聯網泡沫頂峰時期的市場表現如出一轍。
上週五，該指數成分股中僅有20隻個股創下歷史新高，其中僅7隻與人工智慧沒有直接關聯。
美國銀行(51.51-0.09, -0.17%, )分析師邁克爾・哈特奈特在上週末的研報中指出，2000年3月互聯網泡沫達到頂峰時，同樣也只有20隻股票創出新高。
這位備受市場關注的策略師表示，當前投機性價格波動或許尚未落幕，但種種跡象表明行情已接近尾聲。 哈特奈特認為，各國央行政策與持續走高的利率最終將終結本輪行情，併為投資者梳理出泡沫破裂后的投資思路。
5月股市上漲主要由半導體板塊拉動，美光(1035.564.50, 6.64%, )、超威半導體、SK海力士、三星等存儲晶元企業表現突出，這些公司市值均達到或接近萬億美元。 當月，超威半導體股價大漲50%，美光上漲85%，三星漲43%，SK海力士漲幅達81%。
以科技股為主的納斯達克(27086.8082114.19, 0.42%, )綜合指數在4、5兩月累計大漲25%，創下二十餘年來最佳兩月表現。
越來越多策略師與投資者擔憂，若本輪牛市無法實現板塊普漲，行情終將走向終結。
漲跌家數指標反映個股漲跌數量對比，該指標在3月末沖高后，自4月中旬起持續回落，釋放出利空信號。
奧本海默公司分析師阿裡(125.41.18, 0.95%, )・沃爾德在5月23日的技術分析報告中寫道：“自4月首輪大漲過後，市場內部動能持續走弱。 ”
加拿大巨集利投資諮詢公司的數據顯示，截至5月20日，標普500成分股中僅有約55%的個股股價運行在200日均線之上。
由亞瑟・布達吉安領銜的加拿大宏利投資諮詢策略師團隊在5月20日的報告中表示：“儘管美國及新興市場股指創下新高，但本輪上漲高度分化。 市場交投廣度不足，往往預示著股市潛藏下行風險。 ”
哈特奈特建議投資者儘快轉向防禦佈局。
他寫道：「回顧1929年以來歷次泡沫破裂后的投資脈絡，最優選擇是做多長期債券，同時配置防禦類板塊，以及那些在泡沫末期表現大幅落後的行業。 」
