2026年06月10日 20：10 環球市場播報
資料來源：新浪財經
核心要點
- 交易員重新評估美聯儲利率路徑，黃金、白銀、比特幣價格集體走低。
- 市場仍預期美聯儲本周維持利率不變，但交易員認為 10 月加息的概率顯著上升。
- 此前美國就業數據超預期火熱，強化美聯儲加息預期，上週五各類股票遭到拋售。
週三，通脹擔憂與美聯儲收緊利率預期打壓市場風險情緒，貴金屬全線收跌。
截至美國東部時間早 7 點 05 分，現貨黃金大跌 2.4%，報每盎司 4161.63 美元; 美國黃金期貨同步下挫 2.2%，報每盎司 4194.90 美元。
現貨白銀下跌 2%，報每盎司 64.01 美元，盤中一度跌幅更深，尾盤小幅收窄; 白銀期貨下跌 1.6%。
週三盤前，金銀相關股票與 ETF 同步走弱：ProShares 兩倍做多白銀 ETF 下跌 2.8%，安碩白銀信託 ETF 下跌 1.4%; 第一 Majestic 銀業下跌 3.8%，赫克拉礦業下跌 3.1%。
歐亞股市各交易時段普遍收低，美股股指期貨在開盤前走弱; 比特幣承壓下行，跌幅約 1.3%，報價 61049.25 美元。
荷蘭國際(28.71-0.56, -1.91%, )集團大宗商品策略師埃娃・曼泰伊接受 CNBC 採訪時表示，市場焦點從避險需求重新轉向利率與通脹，金銀因此承壓。
“中東衝突升級推高油價，加劇通脹風險，市場隨之押注各國央行將長期維持緊縮貨幣政策，實際收益率被持續推升。 黃金、白銀本身不產生利息收益，實際收益率走高對二者構成明顯利空。 ”
芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具數據顯示，貨幣市場定價顯示，美聯儲下周聯邦公開市場委員會維持基準利率不變的概率高達98.2%; 但交易員目前押注，美聯儲 10 月議息會議加息概率約 40%。
路孚特數據顯示，市場普遍預期歐洲央行將於周四貨幣政策會議加息 25 個基點。
美伊衝突爆發至今已逾百日，衝突初期交易員原本押注美聯儲今年晚些時候轉向寬鬆。
曼泰伊稱：「儘管地緣局勢緊張，但當前主導市場的是宏觀基本面。 收益率上行、加息預期偏鷹的影響，已經蓋過避險買盤。 短期內貴金屬仍易承壓，除非美債收益率明顯下行，或是美國通脹數據大幅降溫。 」
上週五美國就業數據遠超市場預期，進一步鞏固美聯儲加息預期，全品類資產集體遭拋售。
全球風險管理平臺 Galytix 首席執行官拉吉・亞伯羅向 CNBC 表示，金銀下跌與全球信貸環境收緊是同一邏輯驅動。 “實際收益率上行疊加美元走強，所有依靠美元融資的新興市場、高槓桿信貸，以及未來 12 個月存在再融資壓力的主體，資金成本都會抬升。 貴金屬盤面只是最先反映這一壓力的市場。 ”
“市場被動出清拋售”
Wave 數字資產國際投資組合主管拉吉夫・索恩尼週三郵件受訪時表示，過去兩天各類資產與股票的相關性顯著走高。
“這是典型的全市場去槓桿行情：此前倉位過度擁擠、高槓桿資金被迫拋售優質持倉，彌補虧損頭寸，本質上就是一輪市場被動出清。” “技術面來看，黃金、白銀均已跌破 200 日均線，該均線歷來是判斷中長期趨勢、行情動能切換的重要指標。”
但惠靈頓管理投資策略分析師亞歷克斯・金提醒，不應將大宗商品簡單歸為地緣或通脹單一交易標的，建議投資者 “深入拆解黃金等品類各自的驅動邏輯與資產配置價值”。
“黃金自 2022 年末開啟一輪大牛市，初期支撐來自各國央行購金，後續資金持續流入黃金 ETF 進一步推升金價; 不過倉位擁擠階段，金價也曾出現大幅回調。 “”本輪金價回落更偏向周期層面的過度上漲修正，並非長期牛市趨勢終結。 雖然短期收益預期有所下調，但各國央行外匯儲備多元化購金、黃金ETF持續流入、美元走弱預期，仍將為金價提供長期支撐。 ”
花旗分析師本周研報警示，到今年秋季金價或再度下挫 20%。
不過亞歷克斯・金認為，若多重宏觀變數出現轉變，金價仍存在上行空間。 “各國央行外匯儲備調配是關鍵變數。 黃金市場體量遠小於美債市場，中、日等主要美債持有國哪怕小幅調整持倉，都會對金價產生巨大影響。 當前美元強勢行情若逆轉走弱，美元作為儲備貨幣的吸引力下降，黃金作為替代價值儲存工具的需求也會隨之提升。 ”
