2026年08月20日 10:08 環球市場播報
資料來源：新浪財經
摩根大通警告美國增加美債回購治標不治本 或反推升期限溢價與收益率
摩根大通(354.59, -2.67, -0.75%)策略師警告稱，美國財政部出人意料地試圖抑制長期借貸成本，可能難以取信于市場；隨著時間的推移，反而可能推高期限溢價和收益率。
美國財政部周三表示，將把10年至30年期國債的回購操作規模至少提高一倍，旨在提供「更大的流動性支持」，導致美國長期債券收益率走低。但摩根大通表示，此舉只是治標不治本：在經濟接近充分就業之際，美國的財政赤字仍相當于GDP的6%。
Jay Barry等摩根大通策略師在一份報告中寫道：「若沒有真正的財政整頓，我們擔心市場將認爲這項行動缺乏可信度。」他們指出，如果財政部在債務管理方面采取更具機會主義的做法，幷進一步偏離其「常規且可預測」的原則，可能會導致期限溢價和收益率隨著時間的推移而上升。
美國的公共債務已突破40萬億美元，在華府持續發行愈來愈多債券之際，政策制定者試圖控制借貸成本，面臨的風險也隨之升高。接受彭博Markets Pulse調查的受訪者中，約60%表示，美國債務情勢將持續惡化，直到引發一場重大危機。
其影響遠遠超出聯邦政府預算，因爲美國公債收益率是全球借貸成本的基準。收益率上升可能傳導至美國房貸和企業債務，也可能波及全球各地的貨幣和主權債券。
責任編輯：于健 SF069
